Arcview Market Researchによると、北米のマリファナ市場は、2017年の92億ドルから2027年までに473億ドルに急騰する見込みです。 大麻産業における利益の可能性は大きいが、マリファナが米国で正式に合法化され、国家レベルで正式に合法化されたことを考えると、市場は特にリスクが高いと見なされている。 米国に本拠を置く大麻会社の大部分と多くの外国のADRは店頭で取引していますが、上場要件はそれほど厳しくありませんが、NASDAQで取引されているマリファナ会社は少数です。 一部の投資家は、OTC市場よりも流動性が高くスプレッドが狭いため、NASDAQに上場されている株式を他の取引所よりも好んでいます。 近年の大麻産業の成長に伴い、OTC市場から評判の良い米国の取引所に上場することは、多くの新興マリファナ企業にとって大きな功績となっています。 NASDAQは最初の電子取引所であり、技術とバイオテクノロジーの代名詞となっています。 NASDAQの大麻企業はこれを反映しており、大部分の企業は業界のバイオテクノロジー分野で活動しています。
2018年、大麻株は投資家の間で熱狂を巻き起こしました。カナダでのレクリエーション用マリファナの使用の合法化、合衆国中のより多くの州での合法的な医療およびレクリエーション用マリファナの使用の採用、主要な選手の見出しの成果、および主要な成果Constellation Brands Inc.（STZ）などの優良企業からのスペースへの投資。 米国のマリファナ株は、業界に多大な課税を課し、従来の銀行サービスへの企業のアクセスを低下させる法律によって妨げられています。 このため、GW Pharmaceuticals、Canopy Growth、Aurora Cannabisを含む大企業が海外に拠点を置いています。 業界全体が直面している他の逆風には、生産への投資による供給の急速な増加によるマリファナ価格の下落が含まれます。 それにもかかわらず、業界の成長見通しは引き続き堅調であり、2018年のリスクオフ環境からの市場の最近の反転は、ポット株にとって朗報です。
今年の初めからのセクターのパフォーマンスに基づいて、2019年2月の時点でナスダックで取引されている最高のパフォーマンスの個々のマリファナ株を見てみましょう。 ここのリストは、2018年12月31日時点の終値と2019年2月5日時点の終値に基づいて、年初来（YTD）のパフォーマンス順に表示されています。パフォーマンスは、Horizons Marijuana Lifeと比較されています。 Sciences Index ETF（TSX：HMMJ）およびETFMG Alternative Harvest ETF（NYSEMKT：M）YTDはそれぞれ49.8％および46.6％増加しています。 このリストには、時価総額が10億ドルを超える企業が含まれます。
1. Cronos Group Inc.（CRON）
・時価総額：41億6, 000万ドル
・YTD株価パフォーマンス：110.1％
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR（GWPH）
・時価総額：44億8, 000万ドル
・YTD株価パフォーマンス：50.9％
3. Arena Pharmaceuticals Inc.（ARNA）
・時価総額：24億ドル
・YTD株価パフォーマンス：26％
クロノスグループ
Cronos Groupは、トロントに拠点を置く、地理的に多様化され、垂直統合された大麻生産者であり、カナダ保健省の医療目的規制のための大麻へのアクセス内で事業を展開し、世界中に流通しています。
Cronos Groupの株式は、12か月で200％、3か月で122％を超えています。 Cronos Groupは、12月にタバコ大手のAltria Inc.（MO）が45％の出資で18億ドルの投資を計画したというニュースで株価が急上昇したことを確認しました。 2018年のコロナメーカーConstellationからの40億ドルの投資は、投資家の信頼を高めるのに役立ちました。 この取引は、クロノスに事業を拡大し、ライセンスを獲得し、グローバルな消費者ブランドのマーケティングの専門知識を持つパートナーを確保するために十分な現金を与えると見られていました。 2月5日に株価はGMP証券からの軽率なノートで6％以上急落し、MarketWatchによれば、評価から「評価のみ」へと評価を下げました。
投資家は、カナダのレクリエーション空間への浸透を高めながら、クロノスがどのように米国市場および海外に拡大できるかに注目しているでしょう。 Cronosは、2019年に前年比で450％近く売上を伸ばすと予想されています。
GWファーマシューティカルズ
GW Pharmaceuticalsは、多発性硬化症と癌性疼痛に関連する痙縮の治療用のSativex、小児てんかんの治療用のEpidiolexなどのカンナビノイド薬のポートフォリオを持つ英国のバイオ医薬品会社です。 Sativexは米国以外の12か国以上で商品化されており、さらにいくつかの国で規制当局の承認を受けています。 Epidiolexは、Dravet症候群とLennox-Gastaut症候群の治療薬としてFDAの承認を取得しました。これらは、既存の適切な治療選択肢のない重度の早期発症てんかんの2つの形態です。
GWPHの株式は50％を超えて上昇していますが、大麻産業の同業者と並んでかなりの量のボラティリティを経験しています。 S&P 500の0.6％の損失と比較して2.5％減少し、最近3か月の株式市場は広範な市場を下回っています。
GWの2つのFDA承認薬と並んで、同社は自閉症スペクトラム障害、統合失調症、神経膠腫用のカンナビノイド製品も開発しています。 同社は、マリファナから化合物を抽出および処理する独自のプラットフォームが、さまざまな治療用途の治療法の開発において同業他社よりも有利であることを示しています。 ただし、逆風にはZogenixを含む企業のライバル製品が含まれており、GWの成功が短命であることを証明できます。 2019年度の売上は900％以上増加する見込みです。
アリーナファーマシューティカルズ
サンディエゴに本拠を置くArena Pharmaceuticalsは、医療用マリファナ薬の製造に関わるバイオテクノロジー企業です。 経口クローン病の鎮痛剤であるArenaのAPD371を中心とした研究開発は、大麻バイオテクノロジーの取り組みの主な焦点です。 その主な目的は、非常に中毒性が高く、過剰摂取による死亡の主な原因であるオピオイドを置き換えることです。 GW Pharmaceuticalsとは異なり、Arenaはカンナビノイドタイプの治療薬とCBアゴニストに薬剤パイプラインの一部のみを割り当て、他の部分は非カンナビノイド薬で構成されています。 同社は臨床試験で複数の薬剤を保有していますが、ロイヤルティ契約により市場に出回っているのは1つだけであり、より投機的な投資になる可能性があります。
アリーナの株式は、YTDが25％以上増加しており、12か月で22.1％増加し、2016年初頭のIPOから170％以上の利益を得ています。2012年、FDAは減量薬であるBelviqその後、グローバルセールスのロイヤルティのために日本のパートナーに売却されました。
同社の売上と株式の成長は、肺動脈高血圧症（PAH）、さまざまな免疫および炎症状態、クローン病などの状態を治療する薬剤の販売への取り組みの将来に大きく依存します。
業界のまとめ
多くの市場監視者は大麻企業の高騰する評価に警戒を怠っていませんが、急成長分野で成長する機会は高額の評価を正当化するかもしれません。 モントリオール銀行の最近のレポートによると、米国およびEUの28か国すべてがレクリエーションおよび医療用マリファナの使用を合法化し、ラテンアメリカが医療の使用を合法化した青空シナリオでは、世界市場は1, 940億ドルに達する可能性があります比較すると、カナダの医療およびレクリエーション市場は、わずか59億ドルを生み出す予定です。 カナダのレクリエーション市場が勢いを増し、世界的な医療用マリファナが初期段階にとどまっているため、米国の麻の合法化とCBD規制のクリアの可能性は、カナダの生産者にとって新たな機会への扉を開きます。 最終的に、大麻株は、成長率の高い業界での長期にわたる堅実な遊びとしての役割を果たす可能性があります。
