タイミングリスクとは
タイミングリスクは、投資家が将来の価格予測に基づいて株式を売買しようとするときに生じる推測です。 タイミングリスクは、タイミングのエラーにより価格の有益な変動を見逃す可能性を説明します。 これは、高すぎる購入または低すぎる販売に起因する投資家のポートフォリオの価値を損なう可能性があります。
タイミングリスクの分析
タイミングの実現可能性については、いくつかの議論があります。 一部の人は、市場のタイミングを一定にすることは不可能だと言います。 他の人は、市場のタイミングが平均以上のリターンの鍵であると言います。 この主題に関する一般的な考えは、「市場に時間を合わせる」よりも「市場に時間を置く」方が良いということです。 長期にわたる金融市場の成長はこれを裏付けています。多くの現役マネージャーが取引コストを考慮した後、市場平均を下回っていないという事実も同様です。
たとえば、投資家は、市場の修正を期待し、より低い価格で株式を買い戻すことを期待してポートフォリオ全体を清算することを決定した場合、タイミングリスクにさらされます。 投資家は、買い戻す前に株が増加する可能性を危険にさらします。
タイミングのリスクとパフォーマンス
投資家の行動を分析した調査では、2014年10月の景気後退期に、投資家の5人に1人が株式、上場投資信託（ETF）、投資信託へのエクスポージャーを削減し、投資家の約1％がポートフォリオを90％以上削減したことがわかりました。
さらに分析すると、ポートフォリオの大部分を売却した投資家は、修正中にほとんどまたはまったく行動を起こさなかった投資家を大幅に下回りました。 保有株式の90％を売却した投資家は、2015年8月時点で-19.3％の12か月連続のリターンを実現しました。同じ期間にほとんどまたはまったく行動を起こさなかった投資家は-3.7％を返しました。 （詳細については、「 マーケットメーカーのタイミングがマネーメーカーとして失敗する 」を参照してください。）
タイミングリスクの意味
- 取引費用の増加：市場のタイミングを継続的に調整しようとする投資家は、より頻繁に売買を行っているため、手数料と手数料が増加しています。 投資家が不適切な市場タイミングコールを行った場合、追加の取引費用が低いリターンを悪化させます。 追加の税金費用：株式が売買されるたびに、課税対象のイベントが発生します。 投資家が株式で収益性のあるポジションを保持しており、より低い価格で再び買い込む意図で売却する場合、2つの取引が12か月以内に発生した場合、キャピタルゲインを通常の収入として扱わなければなりません。 投資家が12ヶ月以上ポジションを保持している場合、より低いキャピタルゲイン税率で課税されます。 （詳細については、 キャピタルゲイン税101を 参照してください。）
