サードマーケットとは
第三の市場は、非交換会員のブローカーディーラーと上場株式の機関投資家によって行われる取引で構成されています。 言い換えれば、第3の市場には、ブローカーディーラーと大規模な機関投資家の間で店頭で取引されている上場証券が含まれます。
「店頭」という用語は通常、ニューヨーク証券取引所（NYSE）などの広く認識されている取引所に上場されていない証券の取引を指します。 代わりに、証券は中央取引所の上場要件を満たさないため、これらの証券はブローカーディーラーネットワークを通じて取引されます。 第三市場の場合、証券は取引所に上場されていますが、取引所を通じて取引されていません。
重要なポイント
- 第三市場では、証券取引所に上場している証券は、ブローカーディーラーや機関投資家のネットワークを介して、中央取引所外で営業している投資家によって取引されています。店頭市場のトレーダー。店頭市場では、従来の取引所に上場する資格のない有価証券は、ブローカーディーラーのネットワークを通じて売買されます。ブローカー手数料がないため、第三市場。
第三市場を理解する
3番目の市場は、一次市場と二次市場をサポートしています。 主要市場は、新しい証券の発行を説明しています。 流通市場は伝統的に、市場参加者間でベテラン証券が交換される場所です。 そして今、第三市場は流通市場に付随しており、OTC市場と機関投資家に重点を置いています。
サードマーケットの仕組み
サードマーケットトランザクションで非上場者に上場証券を販売する前に、メンバーファームは、スペシャリストの帳簿上のすべての指値注文を同じ価格以上で満たす必要があります。 第三市場に参加する典型的な機関投資家には、投資会社や年金制度が含まれます。 第三の市場は、現金と即時配達のために自分の保有証券を喜んで売買できる大規模な投資家を集めます。 証券会社は、ブローカーの手数料がないため、第三市場で低価格で購入できます。
サードパーティの取引システムは、従来のブローカーをバイパスし、大規模な、場合によってはライバル機関のブロック注文が互いに「クロス」できるようにします。 匿名ルールにより、どちらの側も相手方の身元を知ることができません。 フロー管理インターフェイスには追加のルールとロジックが組み込まれていますが、一般に公開できない情報がいくつかあり、トランザクションに十分な匿名性が与えられます。
サードマーケットトレーディングは、ジェフリーズアンドカンパニーなどの企業と1960年代に始まりましたが、今日ではサードマーケットトレーディングに焦点を当てた多くの証券会社があります。
サードマーケットメーカー
サードマーケットメーカーは、取引の反対側ですぐに利用できる買い手または売り手がいない場合でも、売買注文を促進することにより、金融市場に流動性を追加します。 サードマーケットメーカーは、低価格で購入し高価格で販売することにより、仲介者としての役割から利益を得ています。 彼らはまた、そのブローカーがメンバーではない交換でブローカーのために取引を行います。
サードマーケットメーカーは、投資家が売りたいが、有利な価格で証券を購入し、より高い価格で別の投資家に販売することでわずかな短期利益を得たい場合に、買い手として行動する場合があります。 サードマーケットメーカーは、ブローカーに1株あたり1〜2セントの小額の手数料を支払い、注文を直接処理することがあります。 ブローカーとサードマーケットメーカーがまったく同じ場合もあります。
