免税コマーシャルペーパーとは
非課税のコマーシャルペーパーは、短期の無担保ローンであり、通常、短期の負債を融資するために発行され、債務保有者または債券保有者に、債務投資の収益に対してある程度の税制優遇を提供します。 地方税、州税、連邦税、または税の組み合わせを選択できます。 非課税のコマーシャルペーパーは固定金利で発行され、270日以内に期限が切れる必要があります。 通常、コマーシャルペーパーは1, 000ドル単位です。
非課税コマーシャルペーパーの分析
コマーシャルペーパーは、ほとんどが金融の直観の健全性に裏打ちされた約束手形です。 連邦政府の方針は、コマーシャルペーパーから生じる損失をカバーしていません。 連邦預金保険会社（FDIC）は、免税のコマーシャルペーパーへの投資による損失を保証しません。 投資家は、Standard&Poor'sやMoody'sなどの格付け機関によってリストされた格付けを確認することにより、コマーシャルペーパーの安全性を確保できます。
デフォルトのリスクと適時性の問題のため、コマーシャルペーパーの金利は通常、他の短期現金商品よりも高くなっています。 経済が成長するにつれて、免税のコマーシャルペーパーの金利が上昇します。
免税コマーシャルペーパーの購入者と販売者
非課税のコマーシャルペーパーは発行者にとって有益です。 免税債務の金利は課税債務よりも低くなっています。 同様に、免税書類は購入者にとって潜在的に有用です。 実効金利は、他の課税対象のコマーシャルペーパーよりも高い場合があります。
政府が発行する免税のコマーシャルペーパーは、特定の事業体または機関に対する政府の支援をもたらします。 政府が機関に直接資金を提供する代わりに、政府は利息収入に対する税金の徴収を放棄します。 このように、免税のコマーシャルペーパーは、財政的支援が失われた税収に置き換えられた公共政策の手段です。
投資適格の格付けを持つ企業のみがコマーシャルペーパーを発行できます。 企業と政府は通常、免税のコマーシャルペーパーを発行しますが、銀行、ミューチュアルファンド、または証券会社は免税のコマーシャルペーパーを購入します。 これらの機関は、コマーシャルペーパーを投資として保有するか、仲介者として行動し、投資を顧客に転売することがあります。 小規模投資家に直接発行される免税紙の市場は限られています。 2008年の景気後退により、新しい法律により、マネーマーケットファンドに保有されるコマーシャルペーパーの種類と量が制限されています。
免税コマーシャルペーパー金利
連邦準備制度理事会（FRB）は、現在の借入金利をウェブサイトのコマーシャルペーパーに掲載しています。 FRBは、毎週月曜日に行われる統計リリースで、高評価のコマーシャルペーパーのレートも公開しています。 発行された未払いの紙の総量に関する情報も、週に1回公開されます。
