テイクアウト値とは
テイクアウト値は、非公開または買収された場合の会社の推定値です。 企業のテイクアウト値は、キャッシュフロー、資産、収益、同様のテイクオーバーで使用される倍数など、さまざまな指標を考慮します。 現在の合併および買収環境は、企業の持ち帰り価値にも影響を与える可能性があります。
EBIDTAの倍数、P / E比、さらには企業固有の情報など、さまざまな指標を考慮することができるため、テイクアウト評価の正確な公式はありません。
テイクアウト値について
テイクアウト値は、財務アナリストと株主の両方が使用します。 アナリストは、この評価を使用して、買収入札の可能性のある価格レベルの範囲を決定し、株主は、株式を取得した場合に受け取る可能性のあるリターンを見積もることができます。 会社の推定真価と、それを取得するために支払われた実際の価格との差は、取得プレミアムと呼ばれます。 通常、買収プレミアムは、合併および買収中の対象企業の購入コストの増加を表しています。 企業が別の企業を買収するためにプレミアムを支払う必要はありません。 状況によっては、割引を受けることさえあります。
テイクアウト値の計算例
テイクアウト評価では、対象企業のメトリックを使用し、それらを類似のテイクオーバートランザクションで使用される倍数と比較します。 たとえば、過去の買収では、収益が500万ドルの企業が2, 250万ドルで買収されました。 これは、利益倍数4.5（2250万ドル/ 500万ドル）を意味します。 収益が300万ドルの同様の会社が現在、買収のターゲットと見なされています。 新会社の持ち帰り価値は1350万ドル（300万ドル×4.5）です。 投資家または買収企業は、異なる買収評価ゲージを使用して入札を決定できます。 たとえば、買い手は企業価値または株価を使用して会社を評価する場合があります。
会社が売却を検討しているという噂を投資家が聞いた場合、トレーダーは会社の株価を引き上げることができます。 たとえば、2016年にソフトウェア会社Marketoが売却を検討しているという噂が出たとき、その株価はその日の25％近く上昇して26.77ドルになりました。 当日市場が閉鎖された後、投資銀行クレディ・スイスはMarketoのテイクアウト値の可能性を見積もるメモをリリースしました。 Credit Suisseは、過去12か月間の類似企業の買収を使用して、1株あたり37.03ドルから51.67ドルの範囲でテイクアウト価格を見積もっていました。
