合成フォワード契約とは何ですか？
合成フォワードコントラクトは、コールとプットオプションを同じ行使価格と有効期限までの時間で使用して、相殺フォワードポジションを作成します。 投資家は、通常の先物契約を模倣することを目的として、同じ行使価格と有効期限でコールオプションを 購入/販売 し、プットオプションを 販売/購入 できます。 合成先物契約は、合成先物契約とも呼ばれます。
合成フォワードコントラクトについて
総合的な先物契約は投資家がリスクを軽減するのに役立ちますが、適切なリスク管理戦略が実行されない場合、投資先物と同様に投資家は依然として大きな損失の可能性に直面します。 たとえば、マーケットメーカーは、対応するショートまたはロングの合成フォワードポジションを作成することにより、ロングまたはショートフォワードポジションを保持するリスクを相殺できます。
シンセティックフォワードの主な利点は、当事者の1人が契約を破棄するリスクを含め、カウンターパーティに同じタイプの要件がなくても通常のフォワードポジションを維持できることです。 ただし、先物契約とは異なり、合成先物契約では、契約の実行時に投資家が正味オプションプレミアムを支払う必要があります。
重要なポイント
- 合成フォワード契約は、コールとプットオプションを同じ行使価格と有効期限までに使用して、相殺フォワードポジションを作成します。その契約。
取引の仕組み
たとえば、株式（2019年6月30日に60ドルのABC株式）の合成ロングフォワード契約を作成するには：
- 投資家は、2019年6月30日に有効期限付きで60ドルの行使価格でコールを購入します。 、コールを所有する投資家はそのオプションを行使し、株式を購入するために行使価格を支払うことを望みます。 その結果、投資家は行使価格を支払うことで株式を購入することになります。
どちらの場合でも、投資家は最終的に行使価格で株式を購入することになります。これは合成先物契約が確立されたときにロックされました。
この保証には費用がかかる可能性があることに注意してください。 それはすべて、選択された行使価格と有効期限に依存します。 同じストライクと有効期限を持つプットオプションとコールオプションの価格は、ストライク価格がどれくらいの金額であるか、またはどの程度であるかによって異なります。 通常、選択されたパラメーターは、コールプレミアムがプットプレミアムよりわずかに高くなり、開始時にアカウントにネットデビットが作成されます。
