主な動き
ウォール街は、貿易関税と米国と中国の間の貿易戦争のレトリックに対する懸念をほとんど回避しているようですが、すべての部門が無傷で逃げているわけではありません。
材料部門は特に大きな打撃を受けています。 米国と中国の間ですでに実施されている関税は、これら2つの経済大国間の貿易を削減しています。 さらに、トレーダーは、世界的な景気減速の可能性を懸念しています。 特に歴史的に巨大な商品消費者であった中国からの商品需要が鈍化しているため、両方の要因が原材料生産者の抵抗となっています。
市場の他のすべてのセクターと比較して、2019年の材料セクターのパフォーマンスにこのドラッグが見られます。 これを下のチャートで説明するために、SPDRセクターベースの取引所上場ファンド（ETF）を使用しました。
マテリアルセレクトセクターSPDR ETF（XLB）は今年は5.85％しか上昇していませんが、インダストリアルセレクトセクターSPDR ETF（XLI）は15.37％成長しています。 トランプ政権が中国のカウンターパートと交渉を続けているので、この不振の傾向が持続することに注意してください。
S&P 500
S&P 500は今日の高値で取引を終えることから一服しましたが、確率論的指標が買われ過ぎの領域にしっかりと留まっているため、依然として強さの兆しを見せています。
新しいトレーダーは、買われすぎの位置で確率論的要因のような変動するインジケーターを見ることを誤解することがよくあります。振り向く。 ただし、振動するインジケータは長期間にわたって買われすぎたままになる可能性があります。
たとえば、ストキャスティックが80を超えると、トレンドの強さを示します。ストキャスティックがそのレベルを超えた後に80を下回った場合にのみ、トレーダーは勢いの逆転を心配し始めます。
このことを知っていれば、金曜日が3日間の長い週末に向けて少し利益を上げていたとしても、S&P 500が来週も引き続き高騰するのを見て驚かないでしょう。
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リスク指標–市場の幅
市場幅指標にはさまざまな形式があります。 短期的な見通しを与えるものもあれば、長期的な見通しを与えるものもありますが、それらはすべて、市場全体の健全性に関する洞察を提供します。
私のお気に入りの市場幅指標の1つは、200日間の単純移動平均を上回るS&P 500銘柄です。 インディケーターの名前は自明です。S&P 500の200日間の単純移動平均（SMA）を上回る、またはそれで取引されている株の割合を示しています。 このインジケーターはさまざまな理由で気に入っています。
まず、インジケーターにはあいまいさがありません。 株式は、200日間のSMAを超えて取引されているか、取引されていません。
第二に、長期的なトレンドの見通しを提供します。 200日間のSMAは、株の長期的な傾向を評価するための業界標準です。 通常、株式が200日間のSMAを超えて取引されている場合、株式がより長期的な強気の勢いを享受していることを示します。 逆に、株式が200日間のSMAを下回って取引している場合は、株式が長期的な弱気の勢いに耐えていることを示しています。 長期的な傾向に焦点を当てることは、毎日市場を襲う多くのノイズを排除するのに役立ちます。
第三に、指標は広範囲の株に注目します。 S&P 500全体を網羅することにより、1つまたは2つのセクターに焦点を絞るのではなく、株式市場のすべてのセクターに対する洞察を得ることができます。
それでは、S&P 500株が200日間の単純移動平均指標を上回っている今、何が起こっているのでしょうか？ この指標は、2018年10月以来初めて今週50％を超えました。これは、S&P 500コンポーネントの少なくとも半分がこの回復中に十分な勢いを経験しており、200日間のSMAを上回っていることを示しているため、大きなニュースです。
これをクリスマスイブ2018年のS&P 500コンポーネントの200％SMAを超えて取引していたのは10％未満であるという悲惨な状況と比較すると、この強気の転換がどれほど劇的であったかを理解できます。
もちろん、これらの銘柄の200日間のSMAは、S&P 500が過去最高を記録した2018年9月よりもはるかに低いレベルに低下した可能性が高いことを覚えておくことが重要です。ウォール街の強気ベースの強気は、市場全体が健全であることを示す良い指標です。 残りの銘柄が伸び悩んでいる間に、インデックスがいくつかの重要な要素によってのみ上昇することを心配する必要はありません。
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結論：強いが現実的
株式市場は力強さの複数の兆候を示し続けていますが、ウォール街には将来に対する現実的な期待があることも示しています。 これは市場にとって健全な兆候です。 熱意は良いのですが、熱意が強すぎるとトレーダーを驚かせ、利用可能な強気の燃料をすぐに燃やしてしまう可能性があります。
