スプレッドとは？
スプレッドには、金融においていくつかの意味があります。 ただし、基本的に、それらはすべて2つの価格、レート、または利回りの差を指します。
最も一般的な定義の1つでは、スプレッドとは、証券、資産、商品などの証券または資産の買値と売値のギャップです。 これはビッドアスクスプレッドと呼ばれます。
スプレッドは、トレーディングポジションの違い、つまり、ある先物契約または通貨のショートポジション（売り）と、別の先物契約または通貨のロングポジション（買い）のギャップを指すこともあります。 これはスプレッド取引として正式に知られています。
引受において、スプレッドとは、証券の発行者に支払われた金額と、その証券に対して投資家が支払った価格との差を意味する場合があります。保険会社はそれを一般に販売しています。
貸付では、スプレッドは、借り手がローンを得るためにベンチマーク利回りを超えて支払う価格を指すこともあります。 たとえば、プライムレートが3％であり、借り手が5％のレートを請求する抵当権を取得した場合、スプレッドは2％です。
重要なポイント
- ファイナンスでは、スプレッドは2つの価格、レート、または利回りの差を指します最も一般的なタイプの1つはビッド・アスク・スプレッドです。ビッド/アスク・スプレッドは、証券または資産スプレッドは、トレーディングポジションの違いも参照できます。ある先物契約または通貨のショートポジション（売り）と、別の先物契約またはロングポジション（買い）のギャップです。
ビッドアスクスプレッド
ビッド/アスクスプレッドは、ビッド/オファースプレッドおよびバイセルとも呼ばれます。 この種の資産の広がりは、いくつかの要因の影響を受けます。
- 供給または「フロート」（取引に利用可能な発行済株式の総数）株式に対する需要または利息株式の総取引活動
先物契約、オプション、通貨ペア、株式などの証券の場合、ビッド/オファースプレッドは、即時注文-売り-即時売り-入札の価格差です。 ストックオプションの場合、スプレッドは行使価格と市場価値の差になります。
ビッドアスクスプレッドの用途の1つは、市場の流動性と株式の取引コストの大きさを測定することです。 たとえば、2019年1月8日、Googleの親会社であるAlphabet Inc.の入札価格は1, 073.60ドルであり、売値は1, 074.41ドルでした。 スプレッドは80セント、つまり.80ドルです。 これは、アルファベットが非常に流動性のある株式であり、かなりの取引量があることを示しています。
スプレッドトレード
スプレッド取引は、相対価値取引とも呼ばれます。 スプレッド取引とは、ある証券を購入し、別の関連証券をまとめて販売する行為です。 通常、スプレッド取引はオプションまたは先物契約で行われます。 これらの取引は、スプレッドと呼ばれる正の値を持つ全体的な純取引を生成するために実行されます。
スプレッドは、証券の同時売買を保証するために、将来の取引ではユニットまたはペアとして価格設定されます。 そうすることで、ペアの1つの部分が実行されるが別の部分が失敗する実行リスクを排除します。
利回りスプレッド
利回りスプレッドは、信用スプレッドとも呼ばれます。 利回りスプレッドは、2つの異なる投資ビークル間の見積利益率の差を示します。 これらのビークルは通常、信用の質に関して異なります。
一部のアナリストは、イールドスプレッドを「XからYへのイールドスプレッド」と呼んでいます。これは通常、ある金融商品の年間投資収益率から別の金融商品の年間投資収益率を引いたものです。
オプション調整スプレッド
証券の価格を割り引いて現在の市場価格と一致させるには、イールドスプレッドをベンチマークイールドカーブに追加する必要があります。 この調整後の価格は、オプション調整後のスプレッドと呼ばれます。 これは通常、住宅ローン担保証券（MBS）、債券、金利デリバティブ、オプションに使用されます。
キャッシュフローが将来の金利変動とは別の証券の場合、オプション調整後のスプレッドはZスプレッドと同じになります。
Zスプレッド
ZスプレッドはZ SPRD、イールドカーブスプレッド、ゼロボラティリティスプレッドとも呼ばれます。 Zスプレッドは、住宅ローン担保証券に使用されます。 これは、現在の市場価格に到達するために事前に決定されたキャッシュフロースケジュールを割り引くために必要なゼロクーポン国債イールドカーブから生じるスプレッドです。 この種のスプレッドは、クレジットデフォルトスワップ（CDS）でも使用され、クレジットスプレッドを測定します。
