株主活動家とは何ですか？
株主活動家とは、上場企業の株主としての権利を使用して、企業内または企業に変化をもたらすことを試みる人です。
株主活動家が対処する問題の一部は、社会的変化に関するものであり、世界の政治的に敏感な地域からの売却を必要としています。 しかし、この用語は、会社の経営が悪い仕事をしていると信じている投資家を指すこともできます。 この種の活動家の投資家は、しばしば会社の支配権を獲得し、経営陣に取って代わるか、または大きな企業変更を強制しようとします。
株主活動家について
株主行動主義は、株主が部分所有者としての権利を行使することにより、企業の行動に影響を与えることができる方法です。 株式のクラスは、配当の資格に加えて、個別の投票特権を可能にします。 少数株主は日々の業務を行っていませんが、会社の取締役会や経営管理活動に影響を与えるいくつかの方法があります。 これらの方法は、経営者との対話から、会社の年次総会ですべての株主によって投票される正式な提案にまで及びます。
株主活動家はまた、変化を強制するためにさまざまな攻撃戦術を採用しています。 例えば、彼らは彼らの要求を公表し、他の株主からのより大きな圧力を促すために、メディアチャンネルを戦略的に使用するかもしれません。 彼らは彼らの発言権を与えられない場合、訴訟で企業を脅かすかもしれません。
長年にわたって、展開された総資本と実行されたキャンペーンの数で株主行動主義が増加しました。 Harvard Law Reviewによると、2018年は株主活動家にとって記録的な年でした。 130人の活動家による250のキャンペーンに約650億ドルの資本が配備されました。 これらの数字は前年からの「控えめな」数字の増加を表しており、これは記録簿の数字でもあります。 株主活動家も国境を越えてキャンペーンを実施しています。 同じレポートでは、キャンペーンの60％が米国で実施され、30％がヨーロッパで、10％がアジアで実施されたことが示されました。
重要なポイント
- 株主活動家は、企業内または企業のために変化をもたらす人々です。 これらの変化は、環境問題からガバナンスや利益配分、社内文化や企業のビジネスモデルに至るまで、広範囲にわたっています。訴訟の脅威、会話を強制し、変化をもたらすために。
株主活動家の例
Carl Icahnは、ビジネスマン、伝統的な投資家、慈善家としての仕事とともに、金融業界で最も注目される活動家の株主の1人です。 1980年代、Icahn氏は「企業レイダー」としての高い評判を築きました。これは、1985年の敵対的なTWA航空会社の買収など、マイルストーンに端を発しています。 TexacoおよびAmerican Airlinesと並んで、TWAは当時の国内最大の航空会社の1つでした。 アイカーン氏は会社を引き継ぐことに成功し、数年にわたって倒産の危機から逃れました。
同様に、ビル・アックマンは自分自身を活動家の投資家と考えています（ただし、一部は彼を主に逆張りの投資家とみなします）。 Ackmanで最も知名度の高いポジションの1つは、彼のショートポジションであり、2012年に会社Herbalifeに対する巨大な広報キャンペーンを発行したことです。
アイカーン氏やアックマン氏とは対照的に、多くのヘッジファンドは、パートナーの環境、社会、ガバナンス（ESG）の懸念に関連して、最近変化を促しています。 Trian Partners、Blue Harbour、Red Mountain Capital、およびValueActは、さまざまな形でESGを優先しているトップファンドです。 これらの資金の一部は、企業の社会的責任へのコミットメントを示す企業を所有しようとする自分の投資家によって推進されています。 この責任は、気候変動などの環境問題、または役員室の多様性などのガバナンス問題の形を取ることができます。
たとえば、NYC年金基金は、取締役会の多様性に関する役員室説明責任プロジェクトを開始しました。これは、企業が取締役の人種、性別、スキルを開示することを要求するものです。
