決済期間とは何ですか？
証券業界では、取引決済期間とは、取引が最終とみなされる場合、取引日（市場で注文が実行される月、日、年）と決済日との間の時間を指します。 株式または他の証券が売買される場合、買い手と売り手の両方が取引を完了するための義務を果たす必要があります。 決済期間中、買い手は株式の支払いをし、売り手は株式を引き渡さなければなりません。 決済期間の最終日に、買い手は証券の記録保持者になります。
決済期間-簡単な履歴
1975年、議会は1934年の証券取引法のセクション17Aを制定し、証券取引委員会（SEC）に対して、証券取引を促進するための国家クリアランスおよび決済システムの確立を指示しました。 したがって、SECは、証券取引のプロセスを管理するルールを作成しました。これには、決済サイクルの概念が含まれていました。 SECは、決済期間の実際の長さも決定しました。 当初、決済期間は、買い手と売り手の両方に、取引の一部を遂行するために必要なこと、つまり株券またはお金をそれぞれのブローカーに手渡しすることを行う時間を与えました。
今日、お金は即座に送金されますが、決済期間はそのままであり、原則として、トレーダー、ブローカー、投資家にとって便利です。 現在、ほとんどのオンラインブローカーは、トレーダーが株式を購入する前に口座に十分な資金を持っていることを要求しています。 また、業界は所有権を表すために紙の株券を発行しなくなりました。 一部の株券は過去からまだ存在しますが、今日の証券取引は、ブックエントリーとして知られるプロセスを使用してほぼ独占的に電子的に記録されます。 また、電子取引は口座明細書によってバックアップされます。
重要なポイント
- 決済期間は、取引日と決済日の間の時間です。 SECは、取引プロセスを管理するためのルールを作成しましたが、これには決済日の概要が含まれています。2017年3月に、SECは決済期間を短縮する新しいマンデートを発行しました。
決済期間-詳細
決済期間の特定の長さは時間とともに変化しました。 長年、和解期間は5日間でした。 その後、1993年に、SECはほとんどの証券取引の決済期間を5営業日から3営業日に変更しました。これはT + 3として知られています。 T + 3規制では、月曜日に株式を売却した場合、取引は木曜日に決済されます。 3日間の決済期間は、現金、小切手、および現物株券が依然として米国の郵便システムを介して交換されたときに意味がありました。
新しいSEC決済命令— T-2
しかし、デジタル時代では、その3日間は不必要に長いようです。 2017年3月、SECは和解期間をT + 3からT + 2日に短縮しました。 SECの新しい規則改正は、技術の改善、取引量の増加、投資商品および取引状況の変化を反映しています。 現在、ほとんどの証券取引は取引日から2営業日以内に決済されます。 したがって、月曜日に株式を売却すると、取引は水曜日に解決します。 T + 2は、現在の取引速度とより整合することに加えて、取引相手方の債務不履行のリスクを含む信用リスクと市場リスクを削減できます。
代表和解期日の実例
代表的なサンプルとして以下にリストされているのは、SECの多くの証券のT-2決済日です。 T + 2決済サイクルが特定の取引をカバーしているかどうかについて質問がある場合は、ブローカーに相談してください。 証拠金口座がある場合は、ブローカーに相談して、新しい決済サイクルが証拠金契約にどのように影響するかを確認してください。
T-2の決済日：
- 預金証書（CD）：同日 コマーシャルペーパー：同日 米国株式：2営業日 社債：2営業日 地方債：2営業日 政府証券：翌営業日 オプション：翌営業日 外国為替スポット（FX）： 2営業日
