シニアセキュリティとは何ですか？
会社の破産または清算が発生した場合、シニアセキュリティは、他のセキュリティ保有者が支払いを受ける前に、返済の順序で最高位にランクされるセキュリティです。 シニア証券は、デフォルトの場合、シニア証券保有者に、下位の証券の投資家よりも前に支払われるべき資金が支払われるので、通常、会社によって最も安全なオファーと見なされます。
上級セキュリティの仕組み
会社の資本構造に関して、優先順位とは、発行会社による債務不履行の場合の証券保有者への返済の順序を指します。
会社が発行する各種類の証券には、特定の年功序列または返済ランキングがあり、シニア担保付債券の保有者は、他の証券保有者より先に支払われる特権を持っています。 この優先順位階層内で、発行者が担保で裏付けた担保付債は、劣後債または短期債の返済前に返済しなければなりません。 債券保有者への返済後、優先株主は、普通株主よりも返済優先順位を持ちます。
安全性が高いため、シニアセキュリティは通常、シニア階層でそれより下位のセキュリティよりも低いリターンを提供します。
普通株は、企業の資本構造の中で最下位のセキュリティであり、一般的に投資家にこの追加のリスクを補償するための最高の潜在的利益を提供します。 一般株主にも議決権がありますが、上級証券保有者にはありません。
重要なポイント
- シニアセキュリティとは、下位または下位の債務よりも先に、支払いランキングで上位にランクされるセキュリティです。 企業が財政難に陥った場合、担保付きの優先債務が最初に支払われます。 ジュニア債務、優先株主、そして普通株主が最後に支払われます。
年功債ランキング
セキュリティのランキングを見るとき、いくつかの一般的なガイドラインがあります。
- 債務は、支払い注文の株式よりも上位にランク付けされます。担保付債務は、無担保債務よりも上位ランクになります。シニア債務は、ジュニアまたは劣後債務よりも上位ランクになります。
債券にはいくつかの種類があります。 ここでは、それぞれが年功に関してランク付けされることを示しています。
担保付き債券：担保によって担保または担保されているため、これらは安全性と年功に関して最高ランクにランクされています。
シニア債：シニア債というタイトルが付いているものは、ジュニアまたは劣後債よりもランクが高いことを意味します。
ジュニアまたは劣後債：これらは、担保付きまたはシニア債よりも低い支払いランキングを持つ債券です。 一般的に、ジュニア債は、安全マージンが高い担保付き債またはシニア債に比べて、わずかに高い利払いがあります。
保証または保険付きの債券：これらは、第三者によって保険または担保されている債券です。 彼らは非常に安全ですが、発行会社が債務不履行になった場合に債券の返済を強化し、引き継ぐのは第三者です。
転換社債：これらの証券は、社債を普通株式に転換するオプションを所有者に提供します。 これは通常、会社が財政難に陥っている場合には有用な機能ではなく、債券は、より多くのシニア証券が最初に支払われた後にのみ支払われます。
資本構造のシニア証券の例
投資家が会社への投資に興味があると仮定します。 株式を購入することは投資の1つの方法です。 この方法を使用すると、投資家はいつでも自分のポジションを売却して利益または損失を得ることができます。 彼らは通常、議決権を持っていますが、会社がデフォルトに陥り、株価のタンクが一晩になった場合、一般株主はリストの最後になり、会社が残した資金を受け取ります。
別のオプションは優先株を購入することです。 優先株式には議決権がなく、価格ははるかに安定しています。株式の価格は、優先株式の配当を支払う会社の能力に基づいているためです。 投資家の利益は配当です。 優先株主に対する債務は、普通株主よりも先に支払われます。
投資家は負債を買うこともできます。 これには、債券またはコマーシャルペーパーが含まれます。 これらの製品の購入と引き換えに、投資家は、紙または債券が満期になると、利息の支払いおよび/または一時金を受け取ります。 優先株主が支払われる前に、利息および元本が投資家に支払われます。
担保付きまたはシニア債務は別のオプションです。 これらの証券では、投資家は依然として利息の支払いと満期時の一時金を受け取りますが、通常、シニア債務の方が安全と見なされるため、金利はジュニア債務よりもわずかに低くなります。 会社が財政難に陥った場合、担保付き債券保有者は、自分の立場に反して保持されている担保にアクセスできます。 シニア債務保有者は、ジュニア債務保有者、優先株主、および普通株主よりも先に支払われます。
すべてのオプションを検討することにより、投資家は自分が最も快適なリスク/報酬の組み合わせにアクセスできます。 通常、投資が年長で安全であればあるほど、リターンは低くなり、安全性が低いほど、 潜在的な リターンは高くなります。
