制限付き在庫とは
制限付き株式とは、役員や取締役などの法人関連会社に発行される、企業の未登録の所有株式を指します。 制限付き株式は譲渡不可であり、特別な証券取引委員会（SEC）規制に準拠して取引する必要があります。 この制限は、会社に悪影響を与える可能性のある時期尚早な販売を阻止することを目的としています。 通常、数年続く段階的な権利確定スケジュールの下で販売可能になります。 制限付き在庫は、「文字在庫」および「セクション1244在庫」とも呼ばれます。
株式の種類：承認済み、発行済み、フロート、制限付き株式
制限付き在庫の仕組み
2000年代半ばには、ストックオプション助成金の費用負担が義務付けられたため、制限付き株式の人気が高まりました。 多くの場合、従業員報酬の形態として使用されます。その場合、一定期間の継続雇用や特定の製品開発マイルストーンの達成など、特定の条件が満たされると、通常、譲渡可能、つまりベストになります。 、1株当たり利益（EPS）の目標、またはその他の財務目標。
インサイダーは、会社に悪影響を与える可能性のある時期尚早な販売を防ぐために、合併および買収活動、引受活動、アフィリエイト所有権の後に制限付き株式を与えられます。 役員が退職した場合、企業または個人の業績目標を達成できなかった場合、またはSECの取引制限に違反した場合、役員は制限付き株式を没収しなければならない場合があります。 制限付き株式の取引を管理するSEC規制は、制限付き株式の登録と公開取引、および保有期間と取引量の制限について説明するSECルール144に基づいています。
会社を辞めたり、業績目標を達成できなかったり、SECの取引制限に違反した経営者は、制限付き株式を没収しなければならない場合があります。
これらの共有は、ダブルトリガー条項によって制限される場合があります。 つまり、会社が別の会社に買収され、その後のリストラで従業員が解雇された場合、従業員の株式は無制限になります。
重要なポイント
- 制限付き株式は、企業が提供する役員報酬の一種であり、従業員に持分を与えることで従業員をやる気にしたい既存の企業で最も一般的です。制限付き株式は、株式の実際の所有権を表しますが、売却のタイミングに関する条件があります。制限は、会社に悪影響を与える可能性のある時期尚早な販売を阻止するとともに、経営者が会社の将来と利益を一致させるよう動機付けることを目的としています。
制限付き株式単位と制限付き株式報奨
制限付き株式には、制限付き株式ユニット（RSU）と制限付き株式賞の2つのバリエーションがあります。 制限付き株式ユニットは、将来の所定の時間に従業員に会社の株式の特定の数の株式を付与するために雇用主によって従業員に対して行われる約束です。 RSUは実際には株式ではなく、約束された株式に対する権利のみであるため、議決権はありません。 在庫を受け取るには、RSUを行使する必要があります。 株式に変換されるRSUは、発行された株式のクラスの標準的な議決権を保有しています。
制限付き株式報奨は、多数の点でRSUに似ていますが、授与には投票権も含まれるという事実を除きます。 これは、従業員が株式を授与されるとすぐに所有するためです。 一般に、RSUは株式を表しますが、場合によっては、従業員が株式報奨の代わりにRSUの現金価値を受け取ることを選択できます。 これは制限付き株式報奨の場合ではなく、現金と交換することはできません。
制限付き株式の課税
制限付き株式の課税は複雑であり、内国歳入法（IRC）のセクション1244に準拠しています。 制限付き株主は、権利確定日と売却日における株価の差額で表されるキャピタルゲインまたはロスに税金を支払います。 さらに、制限付き株式は、権利が確定した年の経常利益として課税対象となります。 これは、従業員が権利が確定したときではなく、オプションを行使したときに課税されるストックオプションとは逆です。
収入として宣言しなければならない制限付き株式の金額は、権利確定日の株式の公正市場価値から元の行使価格を引いたものです。 ただし、制限株主はセクション83（b）の選挙を行うことができます。これにより、通常の所得税を計算する目的で、権利確定日ではなく付与日に価格を使用することができます。 この場合、税法案はより早く支払う必要がありますが、株式が付与日と権利確定日との間で上昇する場合、大幅に低くなる可能性があります。 この選挙のリスクは、制限付き株主が株式の権利が確定する前に退職した場合、株式は没収され、すでに支払われた税金は返金されないことです。
