再投資リスクとは？
再投資リスクとは、投資家が現在の収益率に匹敵するレートでキャッシュフロー（クーポンの支払いなど）を再投資できない可能性を指します。 ゼロクーポン債は、クーポンの支払いを発行しないため、投資リスクがない唯一の確定利付証券です。
重要なポイント
- 再投資リスクは、投資のキャッシュフローが新しい証券でより少ない収入になる可能性です。 、ゼロクーポン商品、長期証券、債券ラダー、積極的に運用されている債券ファンド。
再投資リスク
再投資リスクを理解する
再投資リスクとは、新しい証券で投資のキャッシュフローの収益が減少する可能性のことです。 たとえば、投資家は10％の100, 000ドルの財務省債を6％の金利で購入します。 投資家は、セキュリティから年間6, 000ドルを稼ぐことを期待しています。
ただし、期末には、金利は4％です。 投資家が別の10年物の100, 000ドルの財務省債を購入すると、6, 000ドルではなく、毎年4, 000ドルを獲得します。 また、金利がその後上昇し、満期日前にノートを売却した場合、元本の一部を失います。
債券などの債券に加えて、再投資リスクは配当金を支払う株式などのその他の収益を生み出す資産にも影響を与えます。
償還可能な債券は、再投資リスクに対して特に脆弱です。 これは、通常、金利が低下し始めたときに呼び出し可能債が償還されるためです。 債券を償還すると、投資家は額面を受け取り、発行者はより低い金利で借りる新しい機会を得ることができます。 彼らが再投資する意思がある場合、投資家はより低い金利を受け取ってそうします。
再投資リスクの実世界の例
たとえば、会社Aは8％の金利で呼び出し可能債を発行します。 その後、金利は4％に低下し、はるかに低い金利で借りる機会が与えられました。 その結果、会社は債券を呼び出し、各投資家に元本と少額のコールプレミアムのシェアを支払い、4％の金利で新しい呼び出し可能な債券を発行します。 投資家は、より低いレートで再投資するか、より高い金利の他の証券を探すことができます。
投資家は、請求できない証券に投資することにより、再投資リスクを減らすことができます。 また、定期的な利子の支払いを行わないため、ゼロクーポン債を購入できます。 現金の利用頻度が低くなり、頻繁に再投資する必要がないため、長期証券への投資も選択肢の1つです。
債券ラダーは、満期日が異なる債券のポートフォリオであり、再投資リスクを軽減するのに役立ちます。 金利が低いときに満期となる債券は、金利が高いときに満期となる債券によって相殺される場合があります。
ファンドマネジャーを持つことは、再投資リスクを減らすのに役立ちます。 したがって、一部の投資家は、積極的に管理されている債券ファンドに資金を配分することを検討しています。 ただし、債券の利回りは市場によって変動するため、再投資リスクは依然として存在します。
