株価指数とそれらを追跡する指数ファンドを使用することには、長所と短所があります。 インデックスは、より広範な市場の特定の部分を表す証券の架空のポートフォリオです。 株価指数は、そのポートフォリオの株価の統計的測定値を提供できます。 インデックスは通常、経済または経済の特定の部門の主要企業の株式を使用して構築されます。
インデックスは、1896年にチャールズダウが作成したダウジョーンズインダストリアルアベレージ（DJIA）で最初に人気を博しました。 DJIAは、より大きな経済の強さを追跡するための重要なツールになりました。 それ以来、S&P 500やNASDAQ Compositeなど、他の株価指数が一般的になりました。 債券や商品など、市場の他のセクターを追跡する多くのインデックスもあります。
多くの低コストのインデックスファンドは、株式インデックスを追跡しています。 ウォーレンバフェットなどの著名な投資家は、平均的な投資家のインデックスファンドの使用を支持しています。 ただし、インデックスファンドの使用には大きなマイナス面があります。
インデックスの利点
株価指数は、経済の全体的な健全性を追跡する簡単な方法を提供します。 1つの統計測定値を見ると、経済の現在の状態を簡単に測定できます。 さらに、インデックスの動きと価格の履歴データは、過去の特定の状況に市場がどのように反応したかについて、投資家にいくつかのガイダンスを提供できます。 これにより、投資家はより良い意思決定を行うことができます。
インデックスファンドの利点
インデックスファンドには多くの利点もあります。 主な利点は、在庫インデックスを追跡するだけなので、受動的に管理されることです。 積極的な管理が行われていないため、これらのインデックスファンドの手数料は低くなっています。 これにより、投資収益が手数料や費用に費やされることが少なくなるため、投資家は人生を通じて多くのお金を節約できます。
学術研究は、インデックスファンドが長期にわたってアクティブマネジメントファンドを上回ることを示しています。 常に市場を下回っているマネージャーでさえ、パフォーマンスの低下を見せることがあります。 したがって、多くの投資家にとって、ポートフォリオの一部としてインデックスファンドを含めることはしばしば理にかなっています。
インデックスの欠点
株価指数の計算方法には、デメリットにつながる問題があります。 たとえば、DJIAは価格加重インデックスです。 インデックスは、インデックス内の30株すべての価格の合計を取ることによって計算されます。 この合計は、除数で除算されます。 除数は、株式分割、スピンオフ、またはその他の市場の変化に基づいて調整されます。
高価格の株式は、低価格の株式と比較して、インデックスの動きに大きな影響を与えます。 価格加重指数として、株式の産業部門の相対的規模や時価総額は考慮されていません。 DJIAのもう1つの批判は、30銘柄しか含まれていないため、一流の宇宙の薄いスライスを表しているだけだということです。
一方、S&P 500は時価総額加重インデックスです。 これは、インデックス内のすべての株式の調整された時価総額を取得し、それを除数で割ることによって計算されます。 DJIAと同様に、除数は株式分割、スピンオフ、その他の市場の変化に合わせて調整されます。 S&P 500の欠点は、インデックスがより大規模な資本を持つ企業に重み付けされていることです。 AppleとExxonMobilの株価は、キャップが小さい会社よりもインデックスのレベルに大きな影響を与えます。 インデックスは、小規模企業に十分な露出を提供しません。
インデックスファンドを避ける5つの理由
インデックスファンドの欠点
また、投資にインデックスファンドを使用することには不利な点もあります。 大きな欠点は、インデックスファンドの柔軟性の欠如です。 2008年と2009年の株価指数のボラティリティは非常に大きかった。指数ファンドは株価指数を下回っただけだった。 ただし、優れたアクティブマネージャーは、ポートフォリオをヘッジしたり、ポジションをキャッシュに移動したりすることで、下振れの影響を制限できた可能性があります。 さらに、インデックスファンドはせいぜい平均的な結果しか提供できません。 市場をアウトパフォームして大きな利益を上げる機会はありません。 インデックスファンドの使用には機会費用がかかります。
