プロ市場のポピュリストであるJair Bolsonaroは、ブラジルの大統領選挙で勝利し、中南米最大の経済と金融市場の新しい時代を迎える可能性があります。 ボルソナロは、一部の市場オブザーバーによって右寄りの反設立候補と呼ばれ、市場の優先選択でした。
10月30日までの90日間–ボルソナロが世論調査に参加し、選挙の最初のラウンドで最大の割合を指揮し、最終的に大統領に勝った期間を含む期間– iShares MSCIブラジルETF（EWZ）およびVanEck Vectors Brazil Small-Cap ETF（BRF）は、それぞれ12.20％と6.80％上昇しました。 MSCI新興市場指数は、同期間で13％近く下落しました。 EWZは、米国で上場されているブラジル最大の取引所ファンド（ETF）です。
「ボルソナロによる決定的な勝利は、左翼の対戦相手であるフェルナンド・ハダッドよりも市場友好的であると広く認識されているが、大部分は金融市場で価格付けされている」 「ブラジルの資産のさらなる増加は、特にブラジルの肥大化した年金制度の経済改革を進めるという新政府の成功にかかっています」
改革派のアジェンダを実現するためのボルソナロの努力は、ブラジルの株式の中短期の運命にとって極めて重要です。 大型株EWZと小型株BRFの3年間の標準偏差はそれぞれ33.33％と30.66％であり、MSCI新興市場指数の同等の指標を大きく上回っています。
「支出制限、民営化、労働市場法の緩和を含むこれらの改革は、緩やかな経済回復の支援に役立った」とブラックロックは述べた。 「しかし、もしボルソナロが制度を損なうような行動をとるなら、一部の恐れとして、これはブラジルの成長に長期的なリスクをもたらす可能性がある」
過去15年間の13年間、ブラジルの大統領は左寄りであり、ボルソナロの挑発的な経済的および社会的見解に関する懸念のいくつかを強調しています。 2003年の開始以来、EWZはMSCI新興市場指数を簡単に追い越してきましたが、近年では、腐敗、インフレ、過大な支出の増加がブラジルの資産に重きを置いています。 2012年から2017年まで、EWZは正の年次リターンをわずか3回生成し、MSCIエマージングマーケットインデックスを1回だけ（2016年）アウトパフォームしました。
ボルソナロの社会自由党は、ブラジルの下院議員の予想外の議席を獲得しました。これは、新しく選出された大統領が年金改革を含む彼の議題を推し進めるのに役立つ可能性があります。
「大規模な社会保障債務に起因する債務負担の増大は、ブラジルの重要な課題です。社会保障の改革に対する幅広い支持が見られます」とブラックロックは述べています。 「ブラジルの下院議長は、新大統領エレクトが公的に支持した場合、年金改革法案を採決すると表明しました。投資家にとっての重要な焦点は、将来のカットから給付までの財政貯蓄の正味現在価値です。 」
