ゴールドETF
取引所で取引される資金（ETF）は、物理的な金を購入することなく、トレーダーが金の価格変動にアクセスできるようにします。 代わりに、ETFは投資家に対してこれを行います。
ゴールドETFは通常、信託として構成されています。 この構造の下で、ETFは発行されたETFの各株式に対して一定量の金を保有します。 株式を購入するとは、信託が保有する金の一部を所有することを意味します。
これらのタイプのファンドは物理的な金を保有しているため、それらの価格は短期および長期にわたって金の価格とともに移動します。 ETF価格が金価格から逸脱している場合、わずかな追跡エラーのみがあります。 追跡エラーが発生すると、裁定取引業者はそれらをすばやく修正します。
ゴールドETFは多数ありますが、ここでは最も人気のある選択肢のうち2つだけを検討します。
GLDゴールドETF
SPDRゴールドトラスト（GLD）は最も人気のある金ETFであり、2019年11月現在、440億ドルの運用資産を保有しています。GLDETFは1日平均14億ドルを超えています。 SPDRによると、各株式の純資産価値（NAV）は0.094214ゴールドオンスに相当します。 実際の金の価格が上下すると、GLDの価格も上下します。 投資家は価格をNAVより上または下に押し上げる可能性があります。つまり、株式の価値は0.094214オンスの金よりもわずかに多いか少ないかもしれません。
GLD ETFは金の約1/10の価格で取引を開始しました。 ただし、ETFは投資家に年会費0.4％を請求するため、各株式が保有する金の量は時間の経過とともにわずかに侵食されます。 これらの手数料は、ETFのNAVをゆっくりと低下させるため、1株当たりの価値がある金の量が毎年わずかに減少します。 この手数料は、金の長期的な利益という観点からは比較的控えめです。 World Gold Councilのデータによると、金は1971年から2018年の間に年間約7.65％戻ってきたことを思い出してください。 小規模投資家向けの物理的な金の保管および保険料は、通常年間0.4％を超えています。 したがって、金ETFは金に投資するための効率的な手段です。
World Gold Councilのデータによると、金は1971年から2018年の間に年間約7.65％戻ってきたことを思い出してください。
IAUゴールドETF
もう1つの人気のあるETFは、iShares Gold Trust（IAU）であり、2019年11月に約170億ドルの運用資産を保有しています。ETFは1日平均3億ドルを超えています。 IAUの経費率は0.25％で、金価格の約1/100で取引を開始しました。 IAUは金の信託も保有しており、GLDに似た構造を持っています。
レバレッジドおよびインバースゴールドETN
レバレッジドおよびインバースゴールドファンドも利用できます。 これらのファンドは、実際の金を信頼して保持していないため、プレーンバニラゴールドETFよりも複雑です。 レバレッジドおよびインバースファンドは、取引所で取引されるファンドではなく、取引所で取引されるノート（ETN）として取引されることがよくあります。 ETNは、ETNの引受会社の債務です。 ETNの価格は商品指数を追跡します。 ただし、ETNは引受会社の信用度に依存し、投資家に金の所有権を付与しません。
レバレッジおよび逆金ETNは、短期取引のみを対象としています。 長期的な変化ではなく、金の価格の日々の動きを正確に追跡します。 長期にわたるレバレッジの使用は、ボラティリティからの損失を拡大する可能性があります。 通常、金の価格は法定通貨システムで上昇するため、逆金ファンドは長期的にはマイナスの期待リターンを持ちます。
レバレッジおよび逆金ETNは、短期取引のみを対象としています。
UGLDレバレッジドゴールドETN
Velocity Shares 3x Long Gold ETN（UGLD）は、金先物契約の1日の3倍の動きにさらされます。 経費率は1.35％で、2019年11月の1日の平均取引高は約2000万ドルでした。
DZZ Inverse Leveraged Gold ETN
DBゴールドダブルショートETN（DZZ）は、金価格に反比例して動きます。 今日金が1％上昇した場合、DZZは反対方向に2倍移動するため、2％低下します。 2019年11月現在、1日の平均取引高は約80, 000ドルでした。当時の経費率は0.75％でした。
ボトムライン
信託として機能するゴールドETFは簡単です。 信託は物理的な金を保有し、株式を発行します。 株主はその金の部分所有権を持っています。 株式は、実際の金の価格変動を反映していますが、通常は金属価格の約1/10または1/100です。 経費率は、各株式の金の量を徐々に侵食します。 ただし、ETFは通常、物理的な金を購入して保管するよりも効率的です。 逆ETNは、ETFよりも複雑です。 彼らは逆方向に進むか、価格の動きを拡大することにより、毎日の金価格の変化を追跡します。 残念ながら、レバレッジおよび逆ETNは、長期の金価格の変化を正確に追跡しません。
