パッシブポートフォリオ管理とアクティブポートフォリオ管理：概要
投資家には、投資口座の収益を生み出すために使用できる2つの主要な投資戦略があります。アクティブポートフォリオ管理とパッシブポートフォリオ管理です。 これらのアプローチは、アカウントマネージャーがポートフォリオに長期にわたって保有する投資をどのように利用するかで異なります。 アクティブなポートフォリオ管理は、特定のベンチマークと比較して市場を上回ることに焦点を当てていますが、パッシブなポートフォリオ管理は、特定のインデックスの投資保有を模倣することを目的としています。
重要なポイント
- アクティブ管理とは、運用会社がベンチマーク（通常は市場指数）を上回るために投資を積極的に選択する場合です。最近の調査では、一貫性を保って市場をアウトパフォームする能力に疑問が投げかけられています。
アクティブポートフォリオ管理
アクティブマネジメントアプローチを導入する投資家は、ファンドマネージャーまたはブローカーを使用して、Standard&Poor's 500インデックスやRussell 1000インデックスなどの特定のインデックスをアウトパフォームしようとして株式を売買します。
アクティブに運用される投資ファンドには、個々のポートフォリオマネージャー、共同マネージャー、またはファンドの投資決定を積極的に行うマネージャーのチームがいます。 積極的に運用されるファンドの成功は、詳細な調査、市場予測、ポートフォリオマネージャーまたは管理チームの経験と専門知識の組み合わせにかかっています。
積極的な投資に携わっているポートフォリオマネージャーは、市場の動向、経済の変化、政治情勢の変化、および特定の企業に影響を与える可能性のある要因に細心の注意を払っています。 このデータは、不規則性を利用するために、投資の購入または売却のタイミングをとるために使用されます。 アクティブマネージャーは、これらのプロセスが、特定のインデックスに記載されている株式やその他の証券を単純に模倣することで達成されるよりも高いリターンの可能性を高めると主張しています。
アクティブ運用ファンドのポートフォリオマネージャーの目的は市場に勝つことであるため、この目的を達成するために必要なリターンを得るには、追加の市場リスクを負う必要があります。 銘柄選択の点で人為的エラーのリスクがないため、インデックス作成はこれを排除します。 また、インデックスファンドは頻繁に取引されません。つまり、アクティブに管理されているファンドよりも低い経費率で、より効率的な税率を実現しています。
アクティブマネジメントは伝統的に高額の手数料を課しますが、最近の調査では、マネージャーが市場を一貫して上回る能力に疑問を投げかけています。
パッシブポートフォリオ管理
パッシブ運用は、インデックスファンド管理とも呼ばれ、特定の市場インデックスまたはベンチマークのリターンを可能な限り厳密に追跡することを目的としたポートフォリオの作成を伴います。 マネージャーは、インデックスに記載されている株式およびその他の証券を選択し、同じ加重を適用します。 パッシブポートフォリオ管理の目的は、選択したインデックスを上回るのではなく、選択したインデックスと同じリターンを生成することです。
パッシブ戦略には、経営陣が投資決定を下すことなく、上場投資信託（ETF）、投資信託、または単位投資信託として構成できます。 インデックスファンドは、さまざまな証券のリスクと報酬の特性に関する知識に基づいて証券を取引するのではなく、インデックスを複製するポートフォリオマネージャーを持っているため、パッシブ運用としてブランド化されています。 この投資戦略は積極的なものではないため、受動的なポートフォリオまたはファンドで評価される管理報酬は、多くの場合、積極的な管理戦略よりもはるかに低くなります。
インデックスミューチュアルファンドは理解しやすく、市場の幅広いセグメントへの投資に対して比較的安全なアプローチを提供します。
