デリバティブは、1つまたは複数の原資産に依存する、または派生する価格の証券です。 その価値は、原資産の変動によって決定されます。 最も一般的な原資産には、株式、債券、商品、通貨、金利、市場指数が含まれます。
デリバティブの取引場所に応じて、店頭または上場として分類できます。 店頭デリバティブは主要な取引所とトレードオフし、各当事者のニーズに合わせて調整できます。
店頭デリバティブの仕組み
店頭デリバティブは、取引先間の民間契約です。 店頭デリバティブとは異なり、上場デリバティブはより構造化され標準化された契約であり、その中で原資産、原資産の量および決済は取引所によって指定されます。
店頭デリバティブは、取引所や他の仲介者を介さずに2者間で取引される民間契約です。 したがって、店頭デリバティブは、各当事者が必要とする正確なリスクとリターンに合わせて交渉およびカスタマイズできます。 このタイプのデリバティブは柔軟性を提供しますが、清算会社がないため、信用リスクをもたらします。
たとえば、スワップションは、取引所を通じて取引されないため、店頭デリバティブの一種です。
スワップとは何ですか？
スワップション（またはスワップオプション）は、証券の保有者に基礎となるスワップを締結する権利を付与する一種のデリバティブです。 ただし、スワップションの保有者は、基礎となるスワップを締結する義務はありません。
スワップションには、支払人と受取人の2種類があります。
- 支払者スワップションは、所有者に指定されたスワップを締結する権利を所有者に付与し、そこで所有者は固定レッグを支払い、変動レッグを受け取ります。フローティングレッグ。
この店頭デリバティブの買い手と売り手は、スワップションの価格、スワップション期間の長さ、固定金利、および変動金利が観察される頻度について交渉します。
