Outperformance Optionとは何ですか？
アウトパフォーマンスオプションは、ペイオフ値が、ある資産と別の資産の相対的なパフォーマンスに基づいているデリバティブです。 アウトパフォーマンスオプションは、特殊なオプションの一種です。 別の見方をすれば、行使価格がゼロのスプレッドオプションです。 通常、アウトパフォーマンスのオプションはヨーロッパ式であり、現金で決済される必要はありません。 彼らは店頭市場で取引しています。
パフォーマンスの優れたオプションは、「margrabeオプション」とも呼ばれます。
アウトパフォーマンスオプションについて
アウトパフォーマンスオプションは、基本的に1つの資産のパフォーマンスを別の資産と比較しますが、違いは投資家の利益です。 たとえば、投資家は、S&P 500が6か月間FTSE 100を上回る場合に得られるアウトパフォーマンスオプションを購入できます。 6か月の終わりにS&P 500がFTSE 100を上回る場合、オプション保有者は獲得します。 ただし、S&Pがこの期間にFTSE 100を下回った場合、オプションは無期限に期限切れになります。
各資産の価格が大きく異なる可能性があることに注意してください。 たとえば、株Aが5ドルで取引され、株Bが200ドルで取引されている場合、名目スプレッドはパフォーマンスの良い指標ではありません。 オプションの有効期間中、株Aが1ドル、株Bが2ドル獲得する場合がありますが、Aの利益率は20％、Bの利益率は1％です。 この場合、ドル期間の利益はストックBの半分でしたが、ストックAはオプションの存続期間にわたってストックBを大きく上回りました。したがって、アウトパフォーマンスオプションは契約開始時に各資産の同じ価値を考慮します。 スプレッドは、2つの資産間の相対的な価値の増減を調べます。
優れる
アウトプットオプションの使用
パフォーマンスオプションには、いくつかの一般的な用途があります。 主なものは、これらのオプションにより投機家が2つの資産の相対的なパフォーマンスにどのように賭けることができるかです。 投機家は、2つの株式、2つの郡インデックス、2つのセクター、または必ずしも同じクラスでなくてもよい他の資産の2つを選択できます。 さらに、取引に利用できる直接クロスレートがない場合、アウトパフォーマンスオプションは外国為替で役立ちます。 同様に、債券市場では、2つの異なる発行者のパフォーマンスを比較するために使用できます。
ヘッジャーはまた、市場または資産全体のリスクを軽減するために、アウトパフォーマンスのオプションが役立つことを発見しました。 たとえば、異なる国にある2つの類似企業は、自国の金利または通貨の影響を受ける可能性があります。 保有者が両社に同様の見通しがあると考えているが、一方は自国の市場に起因する追加のリスクがある場合、オプションはそのリスクを軽減するのに役立ちます。
