運用効率とは
運用効率は、主に運用コストの関数として得られる利益の効率を測定する指標です。 運用効率が高いほど、企業または投資の収益性は高くなります。 これは、企業が代替よりも同じまたは低いコストでより多くの収入または利益を生み出すことができるためです。 金融市場では、取引コストと手数料が削減されると運用効率が向上します。
重要なポイント
- 運用効率は、特定の経済活動または財務活動中に発生するコストの尺度であり、コストが低いほど効率が高くなります投資家やトレーダーにとって、取引コストが低い場合、市場は運用効率を示します。投資市場の運用効率を高める1つの方法。
運用効率について
通常、投資市場の運用効率は、投資に関連する取引コストに集中しています。 投資市場における運用効率は、生産における運用効率のための一般的なビジネス慣行と比較できます。 運用効率の高い取引とは、最高のマージンで交換される取引のことです。つまり、投資家は最高の利益を得るために最低料金を支払います。 同様に、企業は、製品を最低コストで製造することにより、製品から最高の粗利益を得ようとしています。 ほとんどすべての場合、規模の経済によって運用効率を改善できます。 投資市場では、これは、1株当たりの手数料を削減するために、固定取引コストで投資の株式をより多く購入することを意味します。
参加者がトランザクションを実行し、それらを提供するために必要な実際のコストに相当する価格でサービスを受けることができる条件が存在する場合、市場は運用上効率的であると報告されています。 通常、業務効率の高い市場は競争の副産物であり、参加者の業務効率を改善する重要な要因です。 運用効率の高い市場は、法外な費用から投資家を保護するために手数料を制限する規制の影響を受ける場合もあります。 業務上効率的な市場は、「内部的に効率的な市場」としても知られています。
運用効率と運用効率の高い市場は、投資ポートフォリオの全体的な効率の改善に役立ちます。 投資市場における運用効率の向上は、投資ポートフォリオのリスク/報酬プロファイルを低下させる過度の摩擦コストなしに資本を割り当てることができることを意味します。
投資ファンドは、包括的な運用効率によっても分析されます。 ファンドの経費率は、運用効率を決定するための1つの指標です。 取引費用、管理費、管理費など、いくつかの要因が基金の経費率に影響します。 それに比べて、経費率の低いファンドは一般に運用効率が高いと考えられています。
生産性と効率
生産性は出力の測定値として機能し、通常は時間単位ごとにいくつかの単位（たとえば、1時間あたり100単位）で表されます。 生産の効率は、多くの場合、生産されたユニットの数だけでなく、生産のユニットあたりのコストに関連しています。 生産性対効率には、規模の経済の分析も含まれます。 事業体は、効率的な規模の経済を達成するために生産レベルを最適化しようとします。これにより、単位当たりのコストを削減し、単位当たりの収益を高めることができます。
投資市場の例
管理下の資産が多いファンドは、取引ごとに取引される株式数が多いため、運用効率を高めることができます。 一般的に、パッシブ投資ファンドは、通常、経費率に基づいてアクティブファンドよりも運用効率が高いことが知られています。 パッシブファンドは、インデックスの複製を通じてターゲットを絞った市場エクスポージャーを提供します。 大規模なファンドには、取引における規模の経済という利点があります。 パッシブファンドの場合、インデックスの保有を追跡することにより、取引コストも低くなります。
市場の他の分野では、特定の構造的または規制上の変更により、参加がより効率的になります。 2000年に、商品先物取引委員会（CFTC）は、マネーマーケットの資金を適格証拠金要件と見なすことを許可する決議を可決しました。 （これ以前は現金のみが対象でした。）この小さな変更により、マネーマーケットファンドの取引の不必要なコストが削減され、先物市場の運用効率が向上しました。
金融規制当局は、ミューチュアルファンドの手数料に8.5％の販売手数料上限を課しています。 この上限は、個人投資家の運用上の取引効率と投資利益を改善するのに役立ちます。
