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オープンエンド基金とは何ですか？

オープンエンドファンドは、無制限の数の株式を発行できるプールされた投資家のお金の多様なポートフォリオです。 ファンドのスポンサーは、投資家に株式を直接販売し、同様にそれらを償還します。 これらの株式は、現在の純資産価値（NAV）に基づいて毎日価格設定されています。 一部のミューチュアルファンド、ヘッジファンド、および上場投資信託（ETF）は、オープンエンド型ファンドの一種です。

これらは、対応するクローズドエンド型ファンドよりも一般的であり、401（k）などの企業が提供する退職プランにおける投資オプションの防波堤です。

重要なポイント

• オープンエンド型ファンドは、プールされた資産を使用する投資手段であり、プールの投資家からの継続的な新規拠出および引き出しが可能になります。取引所で取引されるファンドは両方のタイプのオープンエンドファンドです。オープンエンドの株式は取引所で取引されず、毎日の終わりにポートフォリオの純資産価値（NAV）で価格設定されます。

オープンエンドファンド

オープンエンド基金の仕組み

オープンエンドファンドは、買い手が望む限り株式を発行します。 それは常に投資に対してオープンです。したがって、名前、オープンエンドファンドです。 株式を購入すると、ファンドは新しい（交換）株式を作成しますが、株式を売却すると流通しなくなります。 株式は、NAVでオンデマンドで売買されます。 純資産価値の日次ベースは、ファンドの原証券の価値に基づいており、取引日の終わりに計算されます。 多数の株式が償還された場合、ファンドは投資の一部を売却して、売却する投資家に支払うことができます。

オープンエンドのファンドは、投資家に資金をプールし、特定の投資目的を反映した多様なポートフォリオを購入するための簡単で低コストの方法を提供します。 投資目標には、成長または収入、および大企業または小企業への投資が含まれます。 さらに、ファンドは特定の産業または国への投資を対象とすることができます。 通常、投資家はオープンエンド型ファンドへの参入に多くのお金を必要とせず、あらゆるレベルの投資家がファンドに簡単にアクセスできるようにします。

時折、ファンドの投資運用会社が、ファンドの総資産が大きくなりすぎて、指定された目的を効果的に実行できないと判断した場合、ファンドは新規投資家に閉鎖されます。 極端な場合、一部のファンドは、既存のファンドの株主による追加投資に対して閉鎖されます。

オープンエンド型ファンドは非常に親しみやすいものであり、ミューチュアルファンドと実質的に同義です。 このタイプの投資ファンドは、元のタイプの投資ファンドでもありません。 クローズドエンドファンドセンターによると、クローズドエンドファンドは1893年から数十年、ミューチュアルファンドよりも古い。

クローズドエンド型ファンドの違い

クローズドエンド型ファンドは、新規株式公開（IPO）を通じて開始され、公開市場で販売されます。 クローズドエンド型ファンドは取引所で取引され、より流動的です。 取引日中の需要と供給に基づいて、NAVに対して割引またはプレミアムで取引価格を設定します。

クローズドエンド型ファンドにはその要件がないため、非流動株、証券、または不動産などの市場に投資する場合があります。 クローズドエンド型ファンドは、流動性のないファンドに対する幅広いビッド・アスク・スプレッドおよびNAVへの不安定なプレミアム/ディスカウントを通じて追加費用を課す場合があります。 クローズドエンド型ファンドは、ブローカーを通じて株式を取引することを要求します。 ほとんどの場合、投資家は、売却時にポートフォリオの原資産の本質的な価値価格を受け取ることもできます。

オープンエンド資金の長所と短所

オープンエンドとクローズドエンドの両方のファンドは、アナリストの助けを借りてポートフォリオマネージャーによって運営されています。 どちらのタイプのファンドも、多様化した投資を保有し、投資家ファンドのプールにより投資および運用コストを削減することにより、セキュリティ固有のリスクを軽減します。

オープンエンドファンドには、ファンドが発行する無制限の株式があり、取引日の終わりにNAV値を受け取ります。 営業日中に取引を行う投資家は、オープンエンドファンドからの利益または損失を実現するために取引が終了するまで待たなければなりません。

また、オープンエンドファンドは、ポートフォリオの一部として多額の現金準備を維持する必要があります。 彼らは株主の償還を満たす必要がある場合にこれを行います。 これらの資金は予備として保持され、投資されないため、通常、オープンエンドの資金の利回りは低くなります。 通常、オープンエンド型ファンドはより高いセキュリティを提供しますが、クローズドエンド型ファンドは多くの場合より大きな利益をもたらします。

経営者は投資家の需要を満たすために継続的に保有を調整する必要があるため、これらのファンドの管理手数料は通常他のファンドよりも高くなります。 オープンエンドファンドの投資家は、スポンサーファンドファミリーが常に彼らの市場を作るので、株式の売買においてより大きな柔軟性を享受します。

長所

• 多様化したポートフォリオを保持し、リスクを軽減

• プロの資金管理を提供する

• 流動性が高い

• 低投資の最低額が必要

短所

• 1日1回だけの価格

• 高い現金準備を維持する必要があります

• 高い手数料と費用を請求する（積極的に管理されている場合）

• 利回りを下げる（クローズドエンド型ファンドより）

オープンエンド基金の実例

Fidelityのマゼランファンドは、投資会社の初期のオープンエンド型ファンドの1つであり、資本増価を目的としています。 1963年に設立され、1970年代後半から1980年代にかけて、年率29％で株式市場を定期的に破ったことで伝説になりました。

ポートフォリオマネージャーのピーターリンチは、お馴染みの名前でした。 ファンドは非常に人気があり、資産は1, 000億米ドルに達し、1997年にフィデリティは10年近くにわたってファンドを新規投資家に閉鎖しました。 2008年に再開しました。