オフバランスシートファイナンス（OBSF）とは何ですか？
オフバランスシート（OBSF）ファイナンスは、企業が特定の資産を記録する会計慣行です または負債 貸借対照表に表示されないようにします。 特に、多額の支出を含めることでマイナスの債務制限が解消される場合、負債資本比率（D / E）とレバレッジ比率を低く抑えるために使用されます。
オフバランスシートファイナンス（OBSF）の例には、ジョイントベンチャー（JV）、研究開発（R&D）パートナーシップ、およびオペレーティングリースが含まれます。
オフバランスシートファイナンス（OBSF）について
企業は大規模な購入を行う際に創造的なアプローチを取ることがあります。 借金の山を持っている人は、レバレッジ比率が、契約としても知られている貸し手との合意に違反しないようにするために必要なことは何でもします。
彼らはまた、より健全なバランスシートがより多くの投資家を引き付ける可能性が高く、銀行はデフォルトする可能性が高いと考えられるため、レバレッジの高い企業にお金を借りるために請求する傾向があることに留意します。
オフバランスシートファイナンス（OBSF）の例
オペレーティングリースは、これらの問題を克服する最も一般的な方法の1つであることが証明されています。 企業は、機器を完全に購入するのではなく、レンタルまたはリースしてから、リース期間が終了したときに最低価格で購入します。 このオプションを選択すると、会社は機器のレンタルコストのみを記録できます。 運営費として予約する 損益計算書では、貸借対照表の負債が減少します。
パートナーシップは、バランスシートをドレスアップする別の一般的な方法です。 会社がパートナーシップを作成するとき、たとえ会社に支配権があるとしても、バランスシートにパートナーシップの負債を表示する必要はありません。
重要なポイント
- オフバランスシート（OBSF）ファイナンスは、企業が特定の資産または負債を貸借対照表に表示されないように記録する会計慣行であり、D / Eおよびレバレッジ比率を維持するために使用されます規制当局は、疑わしいオフバランスシートファイナンス（OBSF）の取り締まりを模索しており、問題のあるオペレーティングリースの透明性を高めるために、より厳格な報告ルールが導入されました。
実世界の例 オフバランスシートファイナンス（OBSF）
不名誉なエネルギー大手のエンロンは、特別目的車（SPV）として知られるオフバランスシートファイナンス（OBSF）の形式を使用して、投資家や債権者から大量の負債と有毒資産を隠しました。 同社は、急速に上昇している株式をSPVからの現金またはメモと交換しました。 SPVは、エンロンの貸借対照表の資産をヘッジするために株式を使用しました。
エンロンの株が下落し始めたとき、SPVの価値は下がり、エンロンはそれらをサポートするために財政的に責任を負いました。 エンロンは債権者と投資家に返済できなかったため、会社は破産を申請しました。 SPVは会社の財務書類に関する注記で開示されていましたが、状況の深刻さを理解した投資家はほとんどいませんでした。
重要
OBSFは議論の余地があり、不運なエネルギーの巨人エンロンの重要な戦略として暴露されて以来、より厳密な規制の精査を集めています。
オフバランスシートファイナンス（OBSF）報告要件
企業は、証券取引委員会（SEC）および一般に認められた会計原則（GAAP）要件に従って、財務諸表の注記でオフバランスシートファイナンス（OBSF）を開示する必要があります。 エンロンのケースが示したように、投資家はこれらのノートを研究し、潜在的な金融問題の深さを解読するためにそれらを使用することができますが、これは見かけほど簡単ではありません。
長年にわたり、規制当局は、エンロンのいたずらな戦術の繰り返しを防ぐことに熱心で、疑わしいオフバランスシートファイナンス（OBSF）をさらに厳しく取り締まることを求めてきました。
2016年2月、一般に認められた会計原則の発行者である財務会計基準審議会（FASB）は、リース会計の規則を変更しました。 オペレーティングリースを提供する米国の公開企業が、リース義務のために1兆ドルを超えるオフバランスシートファイナンス（OBSF）を保有していることを確認した後、行動を起こしました。 調査結果によると、リースの約85％が貸借対照表に報告されていなかったため、投資家が企業のリース活動や負債を返済する能力を判断することは困難でした。
このオフバランスシート資金調達（OBSF）の実践は、会計基準アップデート2016-02 ASC 842が施行された2019年に対象となりました。 リースに起因する使用権資産および負債は、貸借対照表に記録されるようになりました。 FASBによると：「借手は、リース期間が12か月を超えるリースの資産と負債を認識する必要があります。」
財務諸表の脚注での定性的および定量的報告の強化された開示も、現在必要です。 さらに、セールおよびリースバック取引のオフバランスシートファイナンス（OBSF）は利用できません。
特別な考慮事項
規制当局は、オフバランスシートファイナンス（OBSF）の透明性を高めようとしています。 これは投資家に役立つでしょうが、企業は今後もバランスシートを改善する方法を見つける可能性があります。
オフバランスシートファイナンス（OBSF）で危険信号を特定するための鍵は、財務諸表全体を読むことです。 パートナーシップ、レンタル、リース費用などのキーワードを探し、それらに重要な目を向けます。
投資家は、会社の経営陣に連絡して、オフバランスシートファイナンス（OBSF）契約が使用されているかどうかを明確にし、それらが実際に負債に与える影響を判断することもできます。
