非公開市場の定義
非公開市場とは、会社と直接行われた株式を売買する契約です。 非オープン市場取引は、ほとんどの売買取引のような市場取引所では行われません。 これらはプライベートトランザクションであり、インサイダー購入を含めることができます。 これらの取引は従来の市場の外で行われますが、依然としてSECに提出する必要があります。 このような取引は、非公開市場の買収または処分と呼ばれます。
非公開市場の分析
インサイダーがオプションを行使すると、最も一般的なタイプの非公開市場取引が発生します。 インサイダーが設定価格で一定量の株式を購入するオプションを持っている場合、彼らは交換ではなく会社から株式を購入しています。 株式を購入すると、インサイダーは購入した株式を公開市場に売却できます。
別の種類の非公開市場取引は、企業が外部株主から株式を買い戻すことを提案する公開買付けです。
非公開市場取引の実施方法
非公開市場取引は、インサイダーが会社の財務省から制限付き証券を売買する注文を出す閉市場取引に匹敵します。 クローズドマーケットトランザクションは、通常、会社が決定した条件に応じて、マーケット価格より上または下に設定されます。 非公開市場での購入には、多くの場合、排他的で一般にはアクセスできない特典が含まれます。
会社の従業員、役員、および取締役には、彼らだけが利用できるプログラムを通じて、令状、オプション、または株式が付与される場合があります。 幹部や従業員には、仕事のインセンティブや標準給与の追加などの機会が与えられる場合があります。
たとえば、インセンティブストックオプションを持つ従業員は、最新の市場価格と比較して割引価格で株式を購入する可能性があります。 これらのオプションは、付与された時点の市場価格に基づいて価格設定されます。 これはストライク価格として知られています。 従業員は、これらのオプションが行使される前に権利が確定するまで待たなければなりません。
仮定は、その期間中に株式の価値が増加することです。 ストライク価格は、従業員がオプションを行使するときの市場価格と比較した割引でなければなりません。 これにより、オプション保有者は、外部の買い手が現在の市場価格を支払わなければならない公開市場で利益を得るために株式を再販する機会を得ることができます。
従業員がオプションを行使して株式を取得した後、株式を公開市場で販売する前に一定期間保有する必要がある場合もあります。
