ムーディーズとは
ムーディーズ・コーポレーションは、債券の格付けを行うムーディーズ・インベスター・サービスと、経済分析とリスク管理のためのソフトウェアと研究を提供するムーディーズ・アナリティクスの両方を所有する持株会社です。 ムーディーズは、評価されたリスクと借り手の利息支払い能力に基づいて格付けを行い、その格付けは多くの投資家に注視されています。
ムーディーズの説明
世界中の投資家は、ムーディーズが債券、優先株式、および政府機関に付与する格付けに細心の注意を払っています。 ムーディーズの格付けは、最高リスクのCに至る最高品質の発行体の最高格付けであるAAAから得られます。これは通常、元本が返済される可能性がほとんどない証券に与えられます。
バックグラウンド
ムーディーズは1900年に最初に発行された「ムーディーズマニュアル」にまでさかのぼります。 株式と債券に関する一般情報と統計を提供しました。 1909年、「鉄道投資のムーディーズ分析」は債務証書に関する分析情報を追加しました。 ムーディーズインベスターサービスは、1914年に設立され、その基盤の上に構築されました。 1962年に信用報告会社Dun&Bradstreetに買収されましたが、2000年にスピンオフされました。 それ以来独立した会社です。
1975年に、米国証券取引委員会は、ムーディーズをスタンダード&プアーズおよびフィッチとともに、全国的に認められた統計的格付け機関にしました。 多くの機関は、特定の発行物を購入するために、NRSROエンティティに一定レベルの信用格付けを要求しています。 この格付けは、証券取引委員会が米国の銀行に適用する資本要件にも影響します。
2008年の金融危機
ムーディーズ、S&P、およびフィッチはいずれも、2008年の金融市場危機における役割について非常に批判されています。多くの批判は、多くの場合サブプライムローンで構成されたモーゲージ担保証券に与えられたAAA格付けを中心にしています。 格付機関の非常に複雑なモデルは、住宅価格が全国的に大幅に下落する可能性と、それが債券のパフォーマンスにどのように影響するかを考慮に入れていませんでした。
2007年、住宅価格が大幅に下落し始めたため、ムーディーズはちょうど1年前にAAAと格付けされていた住宅ローン証券の83％を格下げしました。 一部のオブザーバーは、債券の発行者が自分の仕事に対してレーティング会社に支払うシステムの普及率を非難しています。 ムーディーズの競合他社であるS&Pは、法務省、19州、およびコロンビア特別区に15億ドルを支払い、投資家を故意に誤解させたという主張を解決しました。
ムーディーズは、予算の問題にもかかわらず米国政府の格付けがAAAのままであった危機の際、積極的なソブリン格付けの格下げを行ったとして多くのヨーロッパ人から批判されました。
監視の増加
2008年の危機の余波で可決されたドッド・フランクウォールストリート改革および消費者保護法は、SEC内に信用格付け局を設立しました。 委員会には、3つのNRSROに対する広範な監督権限も与えられました。 OCRは、毎年、機関のパフォーマンスを確認する必要があり、必要に応じて機関の罰金または登録解除を行うことができます。
