マッチング戦略の定義
マッチング戦略は、その支払いが個人または企業の負債と一致する投資の取得です。 マッチング戦略では、投資家のリスクプロファイルとキャッシュフロー要件に基づいて各投資が選択されます。 支払いには、配当、クーポンの支払い、または元本の返済が含まれます。
マッチング戦略の分析
債券ポートフォリオのマッチング戦略は、予防接種として知られる資産と負債の期間を組み合わせます。 実際には、完全な一致は困難ですが、目標は、利率が変化したときにトータルリターンの2つの要素である価格リターンと再投資リターンが互いに正確に相殺されるポートフォリオを確立することです。 価格リスクと再投資リスクの間には反比例の関係があり、金利が変動した場合、ポートフォリオは同じ固定収益率を達成します。 言い換えれば、金利の動きから「免除」されます。 キャッシュフローマッチングは、債券の元本およびクーポンの支払いからのキャッシュフローを使用して、指定された時間間隔で一連の負債に資金を供給するもう1つの戦略です。
マッチング戦略の他の例
ポートフォリオからの収入で生活する退職者は、一般的に社会保障の支払いを補うために安定した継続的な支払いに依存しています。 マッチング戦略には、定期的に配当と利息を支払うための証券の戦略的購入が含まれます。 理想的には、引退年が始まるかなり前にマッチング戦略が実施されます。 年金基金も同様の戦略を採用して、給付債務が確実に満たされるようにします。
製造企業、インフラストラクチャ開発者、または建築請負業者の場合、マッチング戦略には、プロジェクトまたは投資の資金調達の支払いスケジュールを投資からのキャッシュフローに合わせることが含まれます。 たとえば、有料道路の建設業者は、プロジェクトの融資を取得し、有料道路が通行できるようになったら借金の返済を開始し、定期的にスケジュールされた支払いを継続します。
