市場へのマーク（mtm）

Mark to Market（MTM）とは何ですか？

時価評価（MTM）は、資産や負債など、時間の経過とともに変化する可能性のある口座の公正価値の尺度です。 市場へのマークは、機関または会社の現在の財務状況の現実的な評価を提供することを目的としています。

取引および投資では、先物や投資信託などの特定の証券も市場にマークされ、これらの投資の現在の市場価値を示します。

時価会計

会計におけるMark to Market（MTM）とMark to Marketを理解する

市場へのマークは、現在の市場レベルを反映するために資産の価値を記録することを含む会計慣行です。 会計年度の終わりに、会社の年次財務諸表は、アカウントの現在の市場価値を反映する必要があります。 たとえば、金融サービス業界の企業は、一部の借り手がその年にローンをデフォルトした場合に、資産勘定を調整する必要があります。 これらのローンが不良債権としてマークされた場合、企業は資産を公正価値までマークダウンする必要があります。 また、売掛金を迅速に回収するために顧客に割引を提供する会社は、現在の資産勘定をより低い値にマークする必要があります。 会社が貸し手と投資家に債券を発行するときに、市場へのマーキングの別の良い例が見られます。 利率が上昇すると、より低いクーポンレートが債券価格の引き下げにつながるため、債券は引き下げられなければなりません。

市場ベースの測定が原資産の真の価値を正確に反映していない場合、問題が発生する可能性があります。 これは、企業が金融危機などの不利な時期や不安定な時期に資産または負債の販売価格を計算せざるを得ない場合に発生する可能性があります。 たとえば、流動性が低い場合や投資家が恐れている場合、銀行の資産の現在の販売価格は実際の値よりもはるかに低くなる可能性があります。 その結果、株主資本は減少します。

この問題は、銀行の貸借対照表に資産として保持されているモーゲージ担保証券（MBS）がこれらの証券の市場が消滅したために効率的に評価できなかった2008/09年の金融危機の間に見られました。 しかし、2009年4月、財務会計基準審議会（FASB）は、強制清算ではなく、秩序ある市場で受け取る価格に基づいて評価を行うことを認める新しいガイドラインに投票し、承認しました。 2009年第1四半期。

投資の市場投入

証券取引では、時価評価には、簿価ではなく現在の市場価値を反映するために、証券、ポートフォリオ、または口座の価格または価値を記録することが含まれます。 これは、証拠金要件が満たされていることを確認するために、ほとんどの場合先物取引で行われます。 現在の市場価値により証拠金口座が必要なレベルを下回ると、トレーダーは証拠金請求に直面します。

取引所は、証券の価値の変化に起因する利益と損失を決済することにより、トレーダーの口座に日々の市場価値をマークします。 先物契約の両側には、ロングトレーダーとショートトレーダーの2つのカウンターパーティがあります。 先物契約でロングポジションを保持しているトレーダーは通常強気ですが、契約をショートしているトレーダーは弱気であると見なされます。 一日の終わりに締結された先物契約の価値が下がった場合、デリバティブの価値の変化を反映するためにロング口座から引き落とされ、ショート口座に入金されます。 逆に、価値の増加は、ロングポジションを保持している口座への貸方と、ショート先物口座への借方になります。

たとえば、商品価格の下落をヘッジするために、小麦農家は2017年11月21日の10の小麦先物契約でショートポジションを取ります。各契約は5, 000ブッシェルを表すため、農家は50, 000ブッシェルの価格下落に対してヘッジしています。 2017年11月21日の1つの契約の価格が4.50ドルの場合、小麦農家のアカウントには、4.50ドルx 50, 000ブッシェル= 225, 000ドルが入金されます。

日	先物価格	価値の変化	ゲイン/ロス	累積利得/損失	勘定残高
1	4.50ドル				225, 000
2	4.55ドル	+0.05	-2, 500	-2, 500	222, 500
3	4.53ドル	-0.02	+1, 000	-1, 500	223, 500
4	4.46ドル	-0.07	+3, 500	+2, 000	227, 000
5	4.39ドル	-0.07	+3, 500	+5, 500	230, 500