マネージドフューチャーズとは？
マネージドフューチャーズとは、先物契約のポートフォリオが専門家によって積極的に管理されている投資のことです。 マネージドフューチャーズは代替投資とみなされ、ファンドと機関投資家がポートフォリオと市場の多様化の両方を提供するためによく使用されます。
マネージドフューチャーズは、資産クラスへのエクスポージャーを提供することでこのポートフォリオの多様化を実現し、株式や債券などの直接株式投資では不可能な方法でポートフォリオのリスクを軽減します。 マネージドフューチャーズのパフォーマンスは、従来の株式および債券市場と弱くまたは逆相関する傾向があり、現代のポートフォリオ理論に従って構築されたポートフォリオを完成させる理想的な投資となっています。
重要なポイント
- マネージドフューチャーズは、プロが積極的に管理する先物契約のポートフォリオで構成されるオルタナティブ投資です。大規模なファンドや機関投資家は、ポートフォリオと市場の多様化の両方を達成するために、伝統的なヘッジファンドの代わりとしてマネージドフューチャーズを頻繁に使用します。マーケットニュートラル戦略とトレンドフォロー戦略です。マーケットニュートラル戦略は、ミスプライシングによって生じたスプレッドとアービトラージから利益を得ますが、トレンドフォロー戦略は、ファンダメンタルズおよび/またはテクニカルマーケットシグナルに従って長くまたは短くなることで利益を見ます。 。
マネージドフューチャーズについて
マネージドフューチャーズは、従来のヘッジファンドに代わるものとしてますます位置付けられています。 ファンドやその他の機関投資家は、大規模な時価総額の株式と高格付けの債券の従来の投資ポートフォリオを多様化する方法として、ヘッジファンド投資をよく使用します。 ヘッジファンドが理想的な多様化の遊びであった理由の一つは、それらが先物市場で活躍していることです。 マネージドフューチャーズは、これらの機関投資家にクリーンな多様化の遊びを提供するために、この分野で発展しました。
マネージドフューチャーズの台頭
マネージドフューチャーズは、コモディティ先物取引委員会法から発展しました。これは、コモディティ取引アドバイザー（CTA）とコモディティプールオペレーター（CPO）の役割を定義するのに役立ちました。 これらのプロのマネーマネージャーは、ほとんどのマネーマネージャーがしなかった方法で定期的にデリバティブを使用したため、株式市場のファンドマネージャーとは異なりました。
商品先物取引委員会（CFTC）および全米先物協会（NFA）は、CTAおよびCPOを規制し、監査を実施し、四半期ごとの報告要件を満たしていることを確認します。 業界の厳しい規制は、これらの投資商品がヘッジファンドよりも機関投資家に好まれているもう一つの理由です。
マネージドフューチャーズトレード
マネージド先物は、株式およびデリバティブ投資においてさまざまなウェイトを持つ可能性があります。 多様化された管理された先物口座は、一般に、商品、エネルギー、農業、通貨などの多くの市場にさらされています。 ほとんどのマネージド先物口座には、市場アプローチを説明する取引プログラムが記載されています。 2つの一般的なアプローチは、市場中立戦略とトレンドフォロー戦略です。
市場中立戦略
市場に中立な戦略は、ミスプライシングによって生じたスプレッドと裁定取引から利益を得ることを目指しています。 この戦略を採用する投資家は、価格の上昇と下降の両方から利益を得るために、特定の業界でロングポジションとショートポジションを一致させることにより、市場リスクを軽減しようとすることがよくあります。
トレンドフォロー戦略
トレンドフォロー戦略は、ファンダメンタルズおよび/または技術的な市場のシグナルに応じて長短を選択することで利益を上げます。 資産の価格が下落傾向にある場合、トレンドトレーダーはその資産のショートポジションに入ることを決定する場合があります。 逆に、資産が上昇傾向にある場合、トレンドトレーダーはロングポジションに入る可能性があります。 目標は、さまざまな指標を分析し、資産の方向を決定し、適切な取引を実行することにより、利益を獲得することです。
マネージドフューチャーを検討している投資家は、取引戦略、年率収益率、およびその他のパフォーマンス指標を概説する開示文書を要求できます。
