マジックフォーミュラへの投資とは？
マジックフォーミュラ投資とは、ルールに基づいた規律ある投資戦略を指し、バリュー投資のための比較的シンプルで理解しやすい方法を人々に教えます。 企業と株式の定量的スクリーニングに依存しており、S&P 500を使用して株式市場の平均年間収益を上回るように設計されており、市場収益を表します。 簡単に言えば、価格と資本収益率に基づいて株式をランク付けすることで機能します。
魔法のフォーミュラ投資は、体系的で冷静な視点から価値投資にアプローチする方法を教えてくれます。 投資家、ヘッジファンドマネージャー、およびビジネス教授であるジョエル・グリーンブラットによって開発されたこの公式は、大型株に適用されますが、小型またはマイクロキャップ企業は含まれません。
大型株の要素のみを投資する魔法の公式で、小型株の会社は含まれません。
マジックフォーミュラ投資を理解する
魔法のフォーミュラ戦略は、1980年のベストセラー本「市場を打ち負かす小さな本」と2010年のフォローアップ「投資家ジョエル・グリーンブラットによる「市場を打ち負かす小さな本」」で初めて説明されました。ゴッサムアセットマネジメントの元ファンドマネジャーは、ペンシルベニア大学ウォートンスクールを卒業し、コロンビア大学のビジネススクールの非常勤教授です。
この本では、Greenblattは株式投資の2つの基準、すなわち株価と企業の資本コストについて概説しています。 企業や株式の基本的な分析を行う代わりに、投資家はGreenblattのオンライン株式選別ツールを使用して、投資する上位20〜30社の企業を選択します。 企業ランキングは以下に基づいています：
- 利子および税引前利益（EBIT）として計算される彼らの株の利益1株当たり利益（EPS）を現在の株価で割ったものとして計算される利回り。
戦略を使用する投資家は、投資家が利益を相殺するために損失を使用できるようにする所得税規定を活用するために、1年間保有する前に損失株を売却します。 彼らは、長期キャピタルゲインの所得税率の引き下げを利用するために、1年のマークの後に勝ち取った株を売る。 その後、彼らはプロセスを最初からやり直します。
Greenblattが2006年のバロンのインタビューで述べたように、魔法の公式は、投資家が「平均して、平均して、安い価格で、良い会社を買う」のを助けるように設計されています。価値投資の観点からの良い見通し。
重要なポイント
- 魔法のフォーミュラ投資は、市場をアウトパフォームする可能性を高めることができるバックテストの成功した戦略であり、特定の基準に適合する企業のスクリーニングに焦点を当て、ポートフォリオを時間をかけて管理するために系統的で冷静なプロセスを使用します。価値ベース、投資家およびヘッジファンドマネージャーのジョエル・グリーンブラットによって開発されました。
特別な考慮事項
Greenblattの魔法の式は時価総額が1億ドルを超える企業にのみ適用されるため、小型株は除外されます。 残りはすべて大企業になりますが、金融会社、公益事業会社、米国外の会社は除きます。
次のポイントは、数式の仕組みを示しています。
- ポートフォリオ会社の最小時価総額を設定します。 通常、これは1億ドルよりも高くする必要があります。会社を選択するときは、金融株またはユーティリティ株を除外してください。米国預託証券（ADR）を除外します。 これらは外国企業の株式です。各企業の収益率（EBIT÷企業価値）を計算します。各企業の資本利益率を計算します。最高収益率と資本収益率で選択した企業をランク付けします。 1年の間に30社に、各年、年末の1週間前に敗者を売却することでポートフォリオのバランスを取り直します。 年のマークの1週間後に勝者を売り払う。最低5年から10年以上、毎年このプロセスを繰り返します。
Greenblattによると、彼の魔法のフォーミュラ投資戦略は30％の年間収益を生み出しています。 戦略からのリターンの計算は異なりますが、多くの独立した研究者は、魔法のフォーミュラ投資アプローチがS&P 500と比較してバックテストされたときに良い結果を示すように見えることを発見しました。
