ローンシンジケーションとコンソーシアム：概要
ローンシンジケーションは、通常、複数の銀行がすべて同時に同じ目的で借り手にお金を貸したときに発生します。 非常に一般的な意味では、コンソーシアムは、特定の目的に向けてリソースをプールすることを決定する個人またはエンティティのグループです。 コンソーシアムは通常、メンバー間で責任を委任する法的契約によって管理されます。 金融の世界では、コンソーシアムとは、単一の借り手に共同で融資するために一緒にグループ化するいくつかの貸付機関を指します。
これらの複数の銀行の取り決めは、ローンのシンジケーションに非常に似ていますが、2つの間に構造的および運用上の違いがあります。
ローンシンジケーション
ローンのシンジケーションには複数の貸し手と単一の借り手も含まれますが、この用語は通常、国際取引、異なる通貨、および支払いを保証しエクスポージャーを減らすために必要な銀行協力を含むローンに予約されています。 ローンのシンジケートは、クレジットを手配するために借り手からアプローチされる管理銀行が率いています。 通常、管理銀行は条件の交渉とシンジケートの手配を担当します。 見返りに、借り手は通常、銀行に手数料を支払います。
ローンのシンジケーションは、ヨーロッパやアメリカの企業が銀行やその他の貸し手からの資金調達を求める最も一般的な方法です。 ヨーロッパでは、ローンシンジケーションは主にプライベートエクイティスポンサーによって推進されていますが、米国では、企業の借り手とプライベートエクイティスポンサーがローンシンジケーション市場を同等の手段で推進しています。
ローンシンジケーションの管理銀行は、必ずしも多数の貸し手、または「主たる」銀行ではありません。 参加銀行のいずれかが、クレジット契約の作成方法に応じて、リードとして機能するか、管理銀行の責任を引き受ける場合があります。
ローンシンジケーションはコンソーシアムに似ていますが、両者には構造上および運用上の違いがあります。
コンソーシアム
ローンのシンジケートと同様に、単一の貸し手では行われない可能性のある取引に対して、コンソーシアムによる資金調達が行われます。 いくつかの銀行は、共通の評価、文書化、フォローアップで単一の借り手を共同で監督し、取引で同等の株式を所有することに同意します。 ローンシンジケーションとは異なり、融資プロジェクトを管理するリードバンクはありません。 すべての銀行がプロジェクトの管理において同等の役割を果たしています。
コンソーシアムは、シンジケーションローンなどの国際取引を処理するために構築されていません。 代わりに、手元のプロジェクトの規模が単純に大きすぎたり、単一の貸し手が想定するにはリスクが大きすぎたりするため、コンソーシアムが発生する場合があります。 ローンのシンジケーションは通常国境を越えて機能し、異なる通貨での資金調達を処理しますが、コンソーシアムは通常、特定の国の境界内で発生します。
参加銀行は、各機関の資産を活用して機能し、プロジェクトの完了後に解散することで機能する新しいコンソーシアム銀行を形成する場合があります。 すべてのメンバーが資産をプールできるようにすることで、コンソーシアムは小規模な銀行がより大きなプロジェクトに取り組むことを許可します。
- ローンシンジケーションは、通常、国際取引、異なる通貨、必要な銀行協力を含むローンのために予約されていますコンソーシアムは、通常、メンバー間で責任を委任する法的契約によって管理されています。
