流動性危機とは?
流動性危機は、多くの企業または金融機関で同時に手元にある現金または容易に換金できる資産の不足を特徴とする金融状況です。 流動性危機では、個々の機関の流動性の問題は、需要の急激な増加と流動性の供給の減少をもたらし、結果として利用可能な流動性の欠如は、広範な債務不履行や破産にさえつながります。
重要なポイント
- 流動性危機とは、多くの金融機関やその他のビジネスにおける需要の同時増加と流動性供給の減少です。 流動性危機の根底にあるのは、銀行やその他の事業の成熟度の不一致が広範囲にあり、必要なときに現金やその他の流動資産が不足していることです。 。
流動性危機の理解
資産と負債間の満期の不一致、およびその結果として適切にタイミングが取られたキャッシュフローの欠如は、通常、流動性危機の根本にあります。 流動性の問題は単一の機関で発生する可能性がありますが、通常、真の流動性危機とは、多くの機関または金融システム全体で同時に流動性が不足することを指します。
単一企業の流動性問題
それ以外の溶媒ビジネスに、現金またはその他の市場性の高い資産である流動資産がなければ、短期的な義務を果たすために流動性の問題に直面します。 義務には、ローンの返済、継続中の運営費の支払い、従業員への支払いが含まれます。 これらのビジネスは、長期的にこれらすべてを満たすために総資産に十分な価値があるかもしれませんが、期限が到来したときにそれらを支払うのに十分な現金がない場合、債務不履行となり、債権者が返済を要求するため最終的に破産する可能性があります。 問題の根本は、通常、ビジネスが行った投資の満期と、ビジネスが投資を賄うために負った負債との不一致です。 これにより、キャッシュフローの問題が発生します。この場合、ビジネスのさまざまなプロジェクトから予想される収益が、対応する資金調達に向けて支払いを行うのに十分なほど早くまたは十分な量で届きません。
企業にとって、このタイプのキャッシュフローの問題は、期待収益が関連する資金調達の返済計画と十分に一致し、支払い漏れを避けるのに十分な投資プロジェクトを選択することにより、完全に回避できます。 または、事業者は、貸し手から追加の短期債務を引き受けるか、手持ちの流動資産の十分な自己資金準備金を維持することにより(実質的には株主に依存する)、期日が到来した時点で支払いを行うことにより、継続的に満期のマッチングを試みることができます。 多くの企業は、ビジネスニーズを満たすために短期ローンに依存することでこれを行っています。 多くの場合、この資金調達は1年未満で構成されており、企業が給与やその他の要求を満たすのに役立ちます。
事業投資と負債の満期が一致せず、追加の短期資金調達が利用できず、自己資金準備金が十分でない場合、事業者は他の資産を売却して現金を生成する必要があります。デフォルト。 会社が不足または流動性に直面し、流動性の問題がその義務を果たすのに十分な資産を清算しても解決できない場合、会社は破産を宣言しなければなりません。
銀行や金融機関は、こうした種類の流動性の問題に対して特に脆弱です。これは、収益の多くが住宅ローンや設備投資の長期貸付と預金者口座からの短期借入により発生するためです。 満期のミスマッチは、ほとんどの金融機関のビジネスモデルの正常かつ固有の部分であるため、通常、追加の短期債務、自己資金準備金、またはいずれかを通じて、即時の義務を満たすために資金を確保する必要があるという絶え間ない立場にあります長期資産の清算。
流動性危機
流動性の問題を抱えることができるのは、個々の金融機関だけではありません。 多くの金融機関が同時に流動性の不足を経験し、自己資金準備金を引き落としたり、クレジット市場から追加の短期債務を探したり、資産を売却して現金を生成しようとすると、流動性危機が発生する可能性があります。 金利が上昇し、最低必要準備金制限が拘束力のある制約になり、誰もがすぐに売ろうとするために資産の価値が低下したり、売れなくなったりします。 金融機関全体の流動性に対する深刻なニーズは、相互に自己強化するポジティブフィードバックループとなり、当初は流動性の問題に直面していなかった金融機関や企業に影響を与える可能性があります。
国全体とその経済は、この状況に巻き込まれる可能性があります。 経済全体としては、流動性危機とは、経済における2つの主要な流動性の源泉である銀行ローンとコマーシャルペーパー市場が突然不足することを意味します。 銀行は、融資の数を減らすか、融資を完全に停止します。 非常に多くの非金融会社がこれらのローンに依存して短期債務を履行しているため、この貸付の欠如は経済全体に波及効果をもたらします。 トリクルダウン効果では、資金不足は多くの企業に影響を及ぼし、その企業が雇用する個人にも影響を及ぼします。
流動性危機は、特定の経済的ショックへの対応として、または通常の景気循環の特徴として展開する可能性があります。 たとえば、大不況の金融危機の間、多くの銀行および非銀行機関は、現金のかなりの部分を長期住宅ローンの資金調達に充てられた短期資金から得ていました。 短期金利が上昇し、不動産価格が崩壊したとき、そのような取り決めは流動性危機を余儀なくされました。
経済的な期待に対するマイナスのショックは、銀行の預金者が銀行全体ではなくとも突然の大きな引き出しをするように駆り立てる可能性があります。 これは、特定の機関の安定性に対する懸念や、より広範な経済的影響による可能性があります。 おそらく広範囲にわたる経済の衰退が懸念される場合、口座名義人はすぐに現金を手に入れる必要があると考えるかもしれません。 このような活動により、銀行は現金が不足し、すべての登録口座をカバーできなくなる可能性があります。