9月の開始以来、資本は商業銀行と金融セクターに流れ込んでおり、ダウの構成要素であるJPMorgan Chase&Co.（JPM）は、2018年の過去最高の119ドルを3ポイント以内に引き上げました。 この上昇が距離を縮めることができれば、2019年までにこの頑固な抵抗レベルで3番目のテストをマークします。ブレークアウトは重要であり、市場リーダーとしての商業銀行の長年の評判を復活させる150ドル近くの測定された移動目標を確立します。
ただし、第4四半期に向けて懐疑的な理由があります。 まず第一に、2019年の累積分布の測定値は2年ぶりの最低値に落ち込み、2週間の買い圧力は弱気の量の測定値を修正するのにほとんど役に立たなかった。 もちろん、株式は不十分なスポンサーシップでグラウンドを獲得できますが、上昇は大きな弱気の発散をもたらし、熱狂的な雄牛を捕まえる失敗したブレイクアウトの確率を高めます。
さらに、利回りの低下は、銀行がお金を稼ぐために必要なオーバーナイトのスプレッドを圧縮するため、利益に悪影響を及ぼす。 利回りは再び高くなっていますが、トランプ大統領が負の利子率を要求しているため、大きな利潤を得る可能性は低いです。 そして最も重要なことは、商業銀行は利益を伸ばすために企業投資を必要としますが、米国企業は近年、事業に投資するのではなく、余剰資本で株式を買い戻すことを選択しました。
JPM長期チャート（1990 – 2019）
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1990年に4年間の下降トレンドはスプリット調整された3.21ドルで終わり、2000年3月の最高値である67.20ドルに設定されたエリオット5波ラリーを通じて展開した強力なトレンドの進歩に道を譲りました。 これは、2002年10月に10代半ばに支持が見られた弱気相場の下落に先立ち、今後15年間で最高の高値を記録しました。 2007年の.786フィボナッチセルオフリトレースメントレベルに近い。
2008年にデリバティブと不動産バブルが破裂し、2009年3月の2002年の安値を30セント下回る急落をもたらしたとき、積極的な売り手が支配権を握りました。その印刷は9年の下降トレンドの終わりを示し、力強い回復波を生み出しました2013年のブレイクアウトはその抵抗レベルをクリアし、2015年の夏に再び上昇が止まった2000年の高値へのラウンドトリップを完了しました。
2016年の大統領選挙後に株が暴落し、実りある時期に入り、2018年2月の史上最高値の119.33ドルに堅調な上昇を見せました。 その後の取引範囲は第4四半期に支持を打ち破り、年末には売却が15ヶ月ぶりの安値に達しましたが、2019年9月の反発は117ドル近くの抵抗の壁にぶつかりました。 それは再びそのレベル近くで取引されており、2018年の高値で抵抗に達する3回目の試みをマークしています。 毎月の確率論的オシレーターは2018年7月に購入サイクルに入り、現在は買われ過ぎレベルに達しており、継続的な強さを予測しています。
JPM短期チャート（2015 – 2019）
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オンバランスボリューム（OBV）の累積分布指標は、2018年の価格ピーク時に7年ぶりの高値を記録し、機関投資家の資本の離脱を示す積極的な分布段階に入りました。 OBVは12月に2年ぶりの安値をつけて上昇しましたが、2019年9月への買い圧力は非常に弱く、価格アクションが100％のリトレースメントをほぼ完了した一方で、.382フィボナッチリトレースメントに達しました。
この競合は、株式が持続的なブレイクアウトに必要なスポンサーシップを持っていないことを警告する、非常に弱気な発散を示しています。 また、現在の上昇は小売購入意欲によるもので、基金と機関はいまだに手元にあることを示しています。 このグループは、機関なしでブレイクアウトを維持することはできませんが、在庫が新しい高値をプローブするとすぐに、積極的な売り手がポジションをリロードするのに必要な火力を提供できます。
ボトムライン
JPモルガン・チェースの株価は2018年の史上最高値からわずか3ポイントしか取引されていませんが、水面下の不利な技術により、第4四半期に破綻して上昇する可能性が低くなります。
