投資管理の定義

投資管理とは何ですか？

投資管理とは、金融資産やその他の投資の取り扱いを指し、それらを売買するだけではありません。 管理には、ポートフォリオの保有を取得および処分するための短期または長期戦略の考案が含まれます。 銀行業務、予算編成、税務サービスおよび関税も含まれます。

この用語は、ほとんどの場合、投資ポートフォリオ内の保有を管理し、特定の投資目標を達成するためにそれらを取引することを指します。 投資管理は、資金管理、ポートフォリオ管理、または資産管理とも呼ばれます。

投資管理の基本

専門的な投資管理は、監督する責任のある顧客の利益のために、特定の投資目標を達成することを目的としています。 これらのクライアントは、個人投資家、または年金基金、退職プラン、政府、教育機関、保険会社などの機関投資家です。

投資管理サービスには、資産配分、財務諸表分析、在庫選択、既存の投資の監視、ポートフォリオ戦略と実装が含まれます。 投資管理には、クライアントのポートフォリオを監督するだけでなく、他の資産や人生の目標と調整する財務計画および助言サービスも含まれる場合があります。 プロのマネージャーは、債券、株式、商品、不動産など、さまざまな証券や金融資産を扱います。 マネージャーは、貴金属、商品、アートワークなどの実物資産も管理できます。 マネージャーは、資産の分配だけでなく、退職および財産計画に合わせて投資を調整することができます。

コーポレートファイナンスの場合、投資管理には、企業の有形および無形資産の維持、会計、および十分な活用が保証されます。

調査および顧問会社のウィリスタワーズワトソンと金融新聞 年金&投資 による年次調査によると、投資管理業界は成長しています。 500の最大の投資運用会社の合計保有に基づくと、世界の業界は2018年に約93.8兆ドルの運用資産（AUM）を保有していました。この数字は2017年の推定79兆ドルから増加しています。

重要なポイント

• 投資管理とは、クライアントのための専門家による金融資産およびその他の投資の処理を指します投資管理者のクライアントは、個人投資家または機関投資家のいずれでもかまいません投資管理には、戦略の考案と金融ポートフォリオ内での取引の実行が含まれます。 SECに登録し、クライアントに対する受託者責任を受け入れます。

投資運用会社の運営

投資管理ビジネスの運営には多くの責任が伴います。 会社は、クライアント向けのレポートの処理、マーケティング、決済、および準備を行うために専門のマネージャーを雇わなければなりません。 その他の職務には、内部監査の実施、個々の資産、または資産クラスと産業部門の調査が含まれます。

投資の流れを指揮するマーケティング担当者やトレーニングマネージャーを雇うことは別として、投資管理会社を率いる人々は、法律や規制の制約内での移動、内部システムと統制の検証、キャッシュフローの説明、記録取引と資金評価の適切な追跡を保証する必要があります。

一般に、少なくとも2500万ドルの運用資産（AUM）を持っているか、ミューチュアルファンドを提供する投資会社にアドバイスを提供する投資マネージャーは、登録投資アドバイザー（RIA）である必要があります。 登録アドバイザーとして、彼らは証券取引委員会（SEC）および州証券管理者に登録する必要があります。 また、クライアントへの受託義務を受け入れることを意味します。 受託者として、これらのアドバイザーは、クライアントの最善の利益のために行動するか、刑事責任に直面することを約束します。 通常、2, 500万ドル未満の資産を管理している企業またはアドバイザーは、運用状態でのみ登録します。

投資マネジャーは通常、管理手数料、通常はクライアントが保有するポートフォリオの価値の割合によって報酬を受け取ります。 管理手数料は、毎年0.35％から2％の範囲です。 また、通常、料金はスライド式です。クライアントが保有する資産が多いほど、交渉できる料金は低くなります。 平均管理手数料は約1％です。

投資管理のプラスとマイナス

投資管理業界は収益性の高い利益を提供する可能性がありますが、そのような企業の経営に伴う重要な問題もあります。 投資管理会社の収益は、市場の行動に直接関連しています。 この直接的なつながりは、会社の利益が市場評価に依存することを意味します。 資産価格の大幅な下落は、特に継続的で安定した企業の運営コストと比較して価格の低下が大きい場合、企業の収益の低下を引き起こす可能性があります。 また、クライアントは困難な時期に焦りを感じ、市場を弱める可能性があり、平均以上のファンドのパフォーマンスでさえクライアントのポートフォリオを維持できない場合があります。

長所

• プロの分析

• フルタイムの勤勉

• 時間を計るか、市場を上回る能力

• ダウンタイムでポートフォリオを保護する機能

短所

• かなりの手数料

• 利益は市場によって変動します

• 受動的に管理された車両、ロボアドバイザーからの課題

2000年代半ば以降、業界は他の2つのソースからの課題にも直面しています。

1. ロボアドバイザーの増加—自動化されたアルゴリズム駆動型の投資戦略と資産配分を提供するデジタルプラットフォームベンチマーク指数のポートフォリオを反映した上場ファンドの可用性

後者の障害は、人的資産運用者が投資決定を行う必要がほとんどないため、受動的管理を例示しています。 前者の課題では、アルゴリズムを作成するプログラマーを除き、人間は一切使用しません。 その結果、どちらも人的資金管理者が請求できるよりもはるかに低い手数料を請求することができます。 しかし、いくつかの調査によると、これらの低コストの選択肢は、主にそれらを引き下げる重い料金がないために、しばしば完全にまたは全体的なリターンの点で、アクティブに管理された資金を上回るでしょう。

この二重の競争からの圧力は、投資管理会社が有能で知的な専門家を雇わなければならない理由です。 一部のクライアントは個々の投資マネージャーのパフォーマンスを見ていますが、他のクライアントは会社の全体的なパフォーマンスをチェックしています。 投資管理会社の能力の重要な兆候の1つは、クライアントが良い時間にどれだけのお金を稼ぐかだけでなく、悪いときに失うものがどれだけ少ないかということです。

投資管理の実世界の例

前述のウィリスタワーズワトソンのレポートによると、上位20の投資運用会社は、管理下にある全世界の資産の43％を記録しています。これは40.6兆ドル相当です。 米国では、5つの大手企業が次の降順で含まれています。

1. Bank of America Global Wealth&Investment Management（2008年現在、Merrill Lynch（AUMで1.25兆ドル）を含む）Morgan Stanley Wealth Management（AUMで1.1兆ドル）JP Morgan Private Bank（AUMで6, 700億ドル）UBS Wealth Management（ AUM）Wells Fargo（AUMで5, 640億ドル）