市場間スプレッドスワップとは
市場間スプレッドスワップは、同じ市場の異なる部分内で2つの債券を交換することで、より有利な利回りスプレッドを生み出すのに役立ちます。 利回りスプレッドは、さまざまな満期、信用格付け、およびリスクのあるさまざまな債務証券の利回りの差です。 1つの債券は、何らかの面で優れていると見なされる別の証券の購入またはスワップのために売却されます。
市場間スプレッドスワップは、債券市場セクター間の利回りの不一致を利用することを目的とした取引です。
市場間スプレッドスワップの分析
市場間スプレッドスワップは、異なる債券セクター間の利回りスプレッドに基づいています。 スワップを入力することにより、当事者は、証券を直接保有する必要なく、基礎となる債券へのエクスポージャーを獲得します。 市場間スプレッドスワップは、多様化を通じて投資家の地位を改善しようとする戦略でもあります。
債券間に信用の質または特徴の違いがある場合、市場間スプレッドスワップの機会が存在します。 たとえば、2つの投資の間に大きな信用スプレッドがあり、スプレッドが縮小すると予想される場合、投資家は政府証券を企業証券と交換します。 一方の当事者は社債の利回りを支払い、もう一方の当事者は国庫利子と初期範囲を支払います。 スプレッドが拡大または縮小すると、当事者はスワップで利益または損失を開始します。
インターマーケットスプレッドスワップの例は、債券の投資収益率が変化する状況で発生する可能性があるため、投資家はパフォーマンスの良い種類に「スワップ」します。 たとえば、あるタイプの債券の歴史的なリターンが2％であるが、利回りスプレッドが3％の差を示している場合、投資家はその差を狭めて利回りを調整しようとするより高い利益。
市場間スプレッドスワップの制限
市場間スプレッドスワップの重要な考慮事項の1つは、投資家が利回りスプレッドの違いを決定する要因を検討することです。 通常、債券の利回りは、価格が下落すると上昇する傾向がありますが、賢明な投資家は、価格の下落を促進しているものだけを考慮します。 たとえば、不況時には、大きな利回りスプレッドは、実際には、一部の特売価格ではなく、その債券の知覚される高いリスクを表す可能性があります。 実際にハイリスク債券に帰着するものを購入することは、投資家が軽視すべきではない決定です。
