小規模の非公開企業は、未払いの売掛金と買掛金のバランスをとるため、キャッシュフローをよく見ます。 とりわけ、成長と新製品の革新に資金を供給するために、追加の現金が必要です。 これは、小規模な民間企業が歴史的に新しい資本へのアクセスに問題を抱えていたという事実とともに、これらの企業への民間投資の機会を高めています。
この記事の目的上、非公開企業（PHB）は、株式が公開取引されていない企業として定義されます。 PHBは、創業企業家、彼または彼女の家族、および/または少数の投資パートナーが所有する場合があります。 しかし、それらはほとんど常に密接に保持されています。
そのような企業は、個人事業主、有限責任パートナーシップ（LLP）または法人（LLC）またはS-corporationを含む、任意の数の法的形態を取ることができます。 意思決定力は通常、会社の株式の過半数を保有する個人または小グループにかかっています。
非公開会社への投資
PHBは、単独で行動するエンジェル投資家、またはベンチャーキャピタル会社を通じてPHBにアクセスする投資家の両方に対して、さまざまなタイプの投資を提供できます。 アクセスルートを選択しても、投資のレベルに関してさまざまな選択が可能です。
たとえば、PHB内の運用や意思決定に積極的に参加することなく、「独立企業」投資家になることを選択できます。 これは、上場企業の数株を所有するのとほとんど同じです。 ただし、小規模または家族経営のビジネスでは、会社の経営に従事している可能性があります。つまり、投資は仕事に伴う可能性があります。 会社の総資本に対してかなりの規模の投資の場合、会社の取締役会のメンバーとして参加することが期待される場合があります（会社の方針と方向性について助言し、経営成績を確認するため）。 家族経営の会社（それがあなたの家族である場合）に関しては、他の家族向けの考慮事項があなたの会社への参加と権限のレベルを決定するかもしれません。
上記の考慮事項を考慮し、先に進むことを決定した後、少数株主または多数株主のポジションを探しているかどうか、および該当する場合は主要所有者であることに伴う責任とリスクを決定する必要があります。
ビジネスカテゴリの種類
投資目標を評価する際に、候補者が占めるビジネスカテゴリと、それぞれのリスク/報酬の特性を評価する必要があります。
多くのビジネスカテゴリがあり、それらの一部は重複していますが、以下のリストはそれぞれの概要を示しています。
スタートアップ
スタートアップは、管理の実績や実証済みのビジネスモデルがないため、リスクが高い傾向があります。 National Business Incubation Associationによると、5社のうち4社は最初の5年間で失敗します。 一方、新しいパラダイムで動作している実証済みの実績やビジネスモデルがないスタートアップは、多くの億万長者を生み出しています。 Microsoft、Google、Amazon、Appleなどのスーパースターが良い例です。
第二レベルの資本取得
このカテゴリには、最初の資本注入で軌道に乗ったが、成長するためにより多くの資本を必要とする企業が含まれます。 これらの企業には実績があり、通常は新興企業よりもリスクは低くなりますが、投資負債または資本は元の投資家に劣るものの場合があります。
振り向く
ターンアラウンドを必要とする企業は失敗モードにあります。 ただし、キャッシュフローとビジネスモデルとファンダメンタルズが良好であれば、不適切な経営判断を修正することができ、投資家としてそれを実現できます。 キャッシュフローとファンダメンタルズが悪い場合、回復の見通しは非常に限られています。 成功したターンアラウンドは高い投資収益率を提供します。
成長の機会
資本不足により成長が妨げられている企業は、ファンダメンタルズ、実績、居住者管理が成長に対応できる場合、優れた投資対象になる可能性があります。 成長計画と可能性の実現可能性を判断するには、成長市場を評価する必要があります。
破産
破産企業は低価格で大きな価値を提供できます。 ここで、問題は「なぜ会社は破産したのか」です。 会社が営業している市場とファンダメンタルズ（およびキャッシュフローの可能性）が良好な場合、その理由は、管理不良、費用管理の欠如、債権回収、生産性などです。これは、高いリスクを必要とするリスクの高い投資です。個人的な関与。 それは非常にluかるか破壊的である可能性があります。
非公開企業の長所と短所
PHBへの投資の種類とカテゴリを見てきましたが、今では非公開企業と公開企業への投資の全体的な長所と短所を確認できます。
長所
- PHBに投資すると、投資の前払い出口条項を設定できます。 特定の期日までに、合意された収益率で返済しなければならないという条件で行うことができます。 これらのビジネスは通常、投資家として、ビジネスとは何か、経営者が本当に誰であるかを把握するのに十分なほど小さいですPHBは、投資家に早期の機会を提供し、異常なリターンを生み出すことができます。平均的なPHBのビジネストレンド情報は、比較的単純な財務報告書と銀行取引明細書からより簡単にアクセスして識別できます。重要な投資家である可能性が高いため、運用上の意思決定に影響を与える可能性があります。PHBでは、株式公開企業と比べて株式購入の競争が少なくなります。PHBに投資する場合、必要な利益率を交渉できます。会社の業績とは別に、投資する。
短所
- PHBの真の比較パフォーマンスデータと業界ベンチマークを取得することはさらに困難です。これらのビジネスは、公開企業に求められるより厳格な会計、報告、透明性の基準にとらわれていません。企業の現在の段階に必要な管理スキルがなくても、民間企業は必要な資本に簡単または安価にアクセスできない場合が多く、PHBには主要な所有者の間での承継、報酬、指示などの家族の問題がある場合があります。マイノリティ投資家の場合、元の取締役会または経営陣よりも影響力が少ない可能性があります。前払いの準備がなされていない限り、投資から抜け出すことは困難な場合があります。
ボトムライン
非公開企業への投資を検討する際には、財務報告書、銀行取引明細書、市場ニッチ、競争、管理スキルレベルと実績、収益の割合としてのコストの傾向、主要な関係、およびその理由など、対象企業を慎重に調査してくださいあなたの投資が必要です。
すべてがよさそうであれば、ポートフォリオの多様性を維持するために投資を十分に小さくしてください。 取締役会や経営陣の参加の有無に関わらず、少数投資家である場合は、身元調査や関係する係争中/歴史的民事訴訟のレビューなど、投資対象者を十分に把握してください。 特に「単なる投資」の場合は、途中で投資の期間と収益率を設定します。 宿題をするなら、非公開企業に投資するお金があります。
