投資ポートフォリオを個人的な価値と整合させたい投資家の数は増え続けていますが、そのようなポートフォリオを構築するのは簡単ではありません。
持続可能で責任ある投資に対する需要が急速に高まっているにもかかわらず、この分野はまだ初期段階であり、開発の初期段階にあります。 利用可能な無数の選択肢は、プラスの影響を与えたいが、どこから始めればよいのかわからない投資家にとっても恐ろしい挑戦です。 環境、社会、ガバナンス（ESG）、インパクト投資、社会的責任投資（SRI）などのさまざまなラベルについて混乱している人もいれば、リターンを犠牲にして財務目標の達成を遅らせる必要があると心配している人もいます。 （関連資料については、「 インパクト投資：違いと利益の創出 」を参照してください。）
財務分析も難しい課題です。 SRIをテーマにした投資商品の短い実績を考えると、引き出すべきデータが限られているため、リスクの管理とパフォーマンスの期待値を設定することが難しくなります。
クライアントが価値ベースの投資の世界をナビゲートできるように、ボストンに拠点を置くTFC Financial Managementの最高投資責任者であるダンカーンは、4つの主要なアドバイスを提供しています。
1.目標を定義する
どの投資ポートフォリオにおいても、目標が何であるかを確立することが最初の最も重要なステップです。 責任ある投資も同様です。 アドバイザーは、クライアントと協力して、主な動機が何であるか、投資をどの個人的価値と一致させたいか、期間および財務目標を把握する必要があります。 良いことをしたいだけで、見事ですが、実行可能なアプローチを確立するには十分ではありません。
独自のSRIポートフォリオを導入したオンライン投資サービス会社Bettermentによると、ESGファクターの使用は良いスタートです。 ESGメトリクスは、投資家が望ましくないビジネス慣行、そして逆にサポートしたいものに起因するエクスポージャーを減らしたい企業や業界を明らかにするのに役立ちます。
2.「持っている必要がある」から「持っている必要がある」を分離する
カーンは、平均的な投資家にとって、個人的価値リストのすべての基準を満たす相互発見ファンドまたは上場投資信託（ETF）を見つけることは不可能だと警告しています。 したがって、柔軟性を維持し、主要な関心事と二次的な関心事を区別することが重要です。 多くのファンドは、特定の保有を追加または除外する既存の戦略のスクリーニングとして適用される、クリーンエネルギーや人権など、1つまたは複数のテーマに従います。 （関連資料については、 これらのSRI基金が女性のエンパワーメントに焦点を当てているを 参照してください。）
一方、個人の価値を譲歩するつもりのない投資家は、投資とSRIの両方の目標を達成するために、個別に管理されるアカウントに制限される可能性があります。 ただし、そうすることは、より高い料金とより積極的で個人的な関与を意味します。
3.財務上の影響を理解する
SRIファンドは全体的に従来のファンドよりもパフォーマンスが悪いという一般的な信念を裏付ける実質的な証拠はありませんが、特定の状況、特に短期的には戦略に関連する金融トレードオフが存在する可能性があります。 たとえば、化石燃料を使用しない、または低炭素のファンドは、原油価格が上昇すると、広範な株式市場を下回る可能性がある、とカーンは指摘します。
全体として、SRIファンドは、手数料が同等である限り、標準的な株式ファンドと同様に機能することを明らかにするデータが増え始めています。 MorningstarデータのCNBC分析によると、持続可能な/責任のあるポートフォリオに重大なパフォーマンスのペナルティはありません。 2013年のメタ分析では、約75％のパフォーマンスにプラスまたはマイナスのパフォーマンスの違いは見られませんでした。
4.デューデリジェンスを行う
すべての社会的責任投資が平等にされるわけではありません。 高品質の投資を定義する通常の要因は、SRIのカウンターパートを評価するときにも同様に重要です。 カーン氏は、ファンドマネージャーの質、過去の実績、費用比率などの指標は、SRI基準を満たすためだけに見逃したり妥協したりしないでください。
ボトムライン
社会的に責任のある投資に割り当てる資産の比率や、どのタイプの戦略が最も適しているかについての魔法の公式はありません。 従来のポートフォリオと同様に、SRIの投資は各クライアント、その目標、個人的な願望、およびリスクに耐える能力に依存します。 しかし、そのようなニュアンスに関係なく、特定の境界を設定し、適切な行動計画を策定することは、投資家が名誉ある意図を最大限に活用するのに役立ちます。 （詳細については、「社会的責任株式：善行は利益を罰するか？」を参照してください。）
