リスク測定は、金融業界の多くの部門の非常に大きな要素です。 経済学および会計において役割を果たしますが、正確または誤ったリスク測定の影響は、投資部門で最も明確に示されています。
証券、オプション、またはミューチュアルファンドに投資するかどうかにかかわらず、セキュリティが予想外の方法で動く確率を知ることは、適切な取引と破産の違いになります。 トレーダーとアナリストは、潜在的な投資のボラティリティと相対リスクを評価するために多くの指標を使用しますが、最も一般的な指標は標準偏差です。
標準偏差の詳細と、それが投資業界のリスクを判断するのにどのように役立つかをお読みください。
重要なポイント
- 投資がもたらすリスクを決定する最も一般的な方法の1つは、標準偏差です。標準偏差は、市場のボラティリティまたは資産価格の平均価格からの広がりを決定するのに役立ちます。標準偏差が低いということは、価格が落ち着いていることを意味するため、投資のリスクは低くなります。
標準偏差とは
標準偏差は、市場のボラティリティ、または個々のデータポイントが平均と異なる平均量を測定する基本的な数学的概念です。 簡単に言えば、標準偏差は、平均価格から資産価格のスプレッドを決定するのに役立ちます。
価格が上下する場合、標準偏差は高く、ボラティリティが高いことを意味します。 一方、取引範囲のスプレッドが狭い場合、標準偏差は低くなり、ボラティリティが低くなります。 これで何を判断できますか？ 揮発性の価格とは、標準偏差が高いことを意味し、価格が比較的穏やかで、暴動の影響を受けていない場合は低くなります。
標準偏差は投資リスクの重要な尺度ですが、それだけではありません。 投資家が資産のリスクが高すぎるかどうか、または十分にリスクがないかどうかを判断するために投資家が使用できる手段は他にもたくさんあります。
標準偏差の計算
標準偏差は、最初に各値から平均値を減算し、次に差を二乗、加算、および平均して分散を生成することによって計算されます。 分散自体は範囲とボラティリティの有用な指標ですが、個人差の二乗は、元のデータセットと同じ測定単位でレポートされなくなったことを意味します。
株価の場合、元のデータはドル単位であり、分散はドルの2乗単位です。これは有用な測定単位ではありません。 標準偏差は単に分散の平方根であり、元の測定単位に戻し、使用と解釈をはるかに簡単にします。
標準偏差とリスクの関連付け
投資では、標準偏差は市場のボラティリティ、したがってリスクの指標として使用されます。 価格行動が予測不能であり、範囲が広いほど、リスクは大きくなります。 範囲限定証券、またはその手段から大きく外れていない証券は、大きなリスクとはみなされません。 それは、彼らが同じように振る舞い続けていると（比較的確実に）仮定できるからです。 取引範囲が非常に広く、急上昇、急変、またはギャップの傾向があるセキュリティは、はるかにリスクが高く、より大きな損失を意味する可能性があります。 ただし、投資の世界ではリスクは必ずしも悪いことではありません。 セキュリティのリスクが高いほど、支払いの可能性が大きくなります。
標準偏差が高いほど、投資のリスクは高くなります。
標準偏差を使用して株式市場のリスクを測定する場合、根底にある仮定は、価格活動の大部分が正規分布のパターンに従うことです。 正規分布では、個々の値は平均の68％の上下の1標準偏差内に収まります。 値は、95％の時間で2つの標準偏差内にあります。
たとえば、平均価格が45ドルで標準偏差が5ドルの株式では、95％の確実性で次の終値が35ドルから55ドルの間にあると想定できます。 ただし、5％の時間帯で価格がこの範囲外に急落または急騰します。 ボラティリティの高い株式は一般に標準偏差が高く、安定した優良株の偏差は通常かなり低いです。
それで、これから何を判断できますか？ 標準偏差が小さいほど、投資のリスクは低くなります。 一方、分散と標準偏差が大きいほど、セキュリティはより不安定になります。 投資家は、平均95％の時間の2つの標準偏差内に価格が留まっていると仮定できますが、これは依然として非常に大きな範囲になる可能性があります。 他のすべての場合と同様に、可能な結果の数が多いほど、間違った結果を選択するリスクが大きくなります。 （関連資料については、「ポートフォリオの標準偏差の測定値」を参照してください）
