財務会計では、営業活動からのキャッシュフローとは、通常の反復可能なビジネス機能から生み出されるお金を指します。 これには、利息および税引前利益（EBIT）および税引前減価償却費が含まれます。
EBITは、利息、税金、減価償却費（EBITDA）の前の利益の前身でした。 多くの企業は、EBITDAを強調することを好みます。これは、他のキャッシュフローの測定値を引き下げる傾向があるコストを省くためです。
EBITとは何ですか？
EBITは従来、営業利益と同一視されていますが、米国証券取引委員会は、これが真実である場合とそうでない場合があると強調しています。 利子の支払いや税金の義務の前に利益を強調することのポイントは、異なる資本構造や税率を持つ企業を比較できるようにすることです。 EBITは、経営に起因する収益性に焦点を当てることを目的としています。
資本設備と長期資産の影響をより効果的に取り除くために、金融アナリストはEBITDAを使用します。 減価償却と償却を除外すると、構造的に中立な収益性を分離できます。
営業活動によるキャッシュフローとは
一般に受け入れられている会計原則の下では公式の指標ではないEBITやEBITDAとは異なり、営業活動からのキャッシュフローは会社のキャッシュフロー計算書で報告されます。 営業活動からのキャッシュフローは、短期的な資本使用と資金調達を強調するために、EBITDAとしばしば対比されます。 両方のメトリックに、ベースラインマネーインプットであるEBITが含まれています。
EBITDAは、さまざまな耐用年数の見積もりが会社間の比較に影響するのを防ぐことができますが、設備投資の代替アプローチを考慮していません。 これは、設備投資は高いが将来の設備投資収益率が高い資本集約型企業を検討する際に特に重要です。
営業活動からのキャッシュフローにより、アナリストは資本コストと減価償却コストのさまざまな扱いを考慮することを余儀なくされ、これは将来の収益に真の意味を持ちます。 言い換えれば、EBITDAは、日常業務の運営に必要な運転資本と流動性の変化を認識できません。
