総需要は、任意の期間における商品とサービスの総消費量の尺度であり、財政または金融政策を通じて政府が対象とすることができる最も重要な成分です。
FRBが総需要に与える影響
FRBは金利を引き下げることで間接的な方法で総需要を増やすことができますが、FRBの総需要に対する直接的な影響は緩やかです。 金利を下げると、資産価格が上昇します。 住宅や株式などの資産の資産価格が高くなると、消費者の信頼が高まり、より大きなアイテムの購入と全体的な支出レベルの向上につながります。 多くの場合、株価が高くなると、企業はより安い料金でより多くの資金を調達できるようになります。
FRBの使命は、雇用と価格水準の競合する目標のバランスを取ることです。 ただし、これらの両方の測定において、総需要は重要な要素です。 したがって、連邦準備制度はそれに深く関わっています。 リソースが制限され、総需要が増加すると、インフレリスクが増加します。 経済における財とサービスの総消費量が減少した場合、企業は収入の減少に対応して労働者を手放さなければなりません。
財政政策と総需要
財政政策は、消費者、特に消費する限界性向が最も大きい人々の手に直接お金を入れることができるため、総需要に影響を与えるより直接的な方法です。 この支出の増加は、企業がより多くの労働者を雇用するなど、プラスの波及効果につながります。
総需要を増加させるために財政政策が使用されるいくつかの典型的な方法には、減税、軍事費、雇用プログラム、政府のリベートが含まれます。 対照的に、金融政策は目標を達成するメカニズムとして金利を使用します。
連邦機関によって設定される財政状態
総需要を押し上げる上での連邦準備制度の最大の効果は、支持的な財政状況を作り出すことです。 財政政策の方法で総需要を生み出すツールはありませんが、低金利が借入コストの低下と資産価格の上昇につながる環境を作り出し、支出と投資の増加を支援します。
もちろん、支出と投資は、短期および長期の経済活動を決定する上で大きな役割を果たします。 したがって、ある意味では、連邦準備制度は経済の加速器のようなものです。
特定の状況では、金融政策は総需要の増加にまったく効果がない場合があります。 そのような期間の1つは、大不況後の回復でした。 金融危機は、消費者と企業に深刻な傷跡を残しました。 この間、財政政策は、総需要の実際の測定値と総需要の理想レベルとの間のギャップを埋めるほど積極的ではありませんでした。 経済は貧弱なペースで成長していますが、あらゆる種類の金融資産は非常に堅調でした。
金融政策の限界
債券市場、株式市場、コモディティは、2009年3月の資産価格の底から5年以内に史上最高を記録しました。経済状況は徐々に改善しましたが、多くの人々は回復から取り残されました。 この相違は、このような状況での金融政策の限界を強調しています。
一方、議会での行き詰まりは、財政政策の議論を完全に停止させました。 連邦準備制度は、流動性と財政状態を改善するために数十億ドル相当の債券の購入を開始しました。 回復が不十分なため、総需要を生み出すことができませんでした。
連邦準備制度の批評家は、その政策が中流階級を支援するのに効果的でない証拠としてこれを強調しています。 さらに、彼らは簡単な財政状態の成果が資産を所有する人に流れると言います。 簡単な財政状況は資産バブルにつながり、それが無駄な投資、富の破壊、経済への害を引き起こす可能性があります。
金融政策の擁護者は、金融政策がなければ、経済はさらに悪化すると主張します。 ただし、定量化することは困難です。 1つの比較は、米国とヨーロッパまたは日本の相対的なアウトパフォーマンスです。 連邦準備制度はこれらの中央銀行よりもはるかに積極的であり、より高い成長率をもたらしました。
