ポートフォリオの積極的な監視は、金融市場の変化する潮流をナビゲートするために重要です。 それでも、個人投資家にとっては、市場の浮き沈みから生じる感情的な売買の行動衝動を管理することも不可欠です。 確かに、投資家はメディアの誇大広告や恐怖に巻き込まれ、ピーク時に投資を購入し、サイクルの谷間に販売することは珍しくないため、市場のトップで投資に積み込み、ボトムで販売するためのコツを持っているようです。
投資家は、あらゆる種類の市場環境を通じて最高の全体的な収益を得るために、均一なキールを保ち、ポートフォリオを多様化させながら、不安定な市場をどのようにナビゲートできますか？ 重要なのは、感情的な投資の背後にある動機を理解し、貧弱な意思決定につながる可能性のある陶酔感と抑圧的な投資のtrapを回避することです。
パフォーマンスの追跡には費用がかかります
投資家の行動
投資家の行動は多くの研究の焦点であり、多くの理論が、買い手と売り手がお金に関してしばしば経験する後悔または過剰反応を説明しようと試みています。 現実には、投資家の精神は、ストレスが幸福感またはパニックの結果であるかどうかにかかわらず、ストレスの時間中に合理的な思考を圧倒することができます。 幸福感や恐ろしい市場の発展に投資するための短い時間枠のように思える間に、投資に対して合理的で現実的なアプローチを取ることが不可欠です。
重要なポイント
- 感情（欲または恐怖）に基づいて投資することが、非常に多くの人々が市場のトップで購入し、市場のボトムで販売する主な理由です。ボラティリティと金利の上昇により、投資家はしばしばリスクの高い株式から低リスクの金利証券に資金を移動します。短期的なボラティリティは、多くの場合、投資家としての長期的な成功の鍵です。
専門家ではない投資家は、通常、リターンを得るために苦労して稼いだ現金を投資に投入しています。 それでも、彼らは投資が時として市場の発展のために価値を失うのを見ています。 損失はストレスと二次推測を引き起こす可能性があります。 つまり、多くの投資家は、お金を失うことは苦痛であるため、投資に関しては比較的低いリスク許容度を持っています。
しかし、リスクは投資と投資家の行動の指針と見なすことができます。 関連するリスクを基本レベルで理解して投資を行う投資家は、投資に関連する感情を大幅に軽減できます。 言い換えれば、感情的な投資による課題は、投資家が最初に確認したよりも未確認の、またはより高いステークリスクを見ると発生する可能性があります。
強気相場と弱気相場
強気市場は、市場が容赦なく、時には無差別に上昇する期間です。 強気と投資家の感情が一般的な活気の一つになると、投資家は市場機会を見るか、ニュースストーリー、友人、同僚、家族など、他の人からの投資について学び、新しい水を試すように強いるでしょう。 興奮は投資家を、強気の市場条件のために出現している投資から利益を得ようとするかもしれません。
同様に、投資家が景気の悪さについての記事を読んだり、不安定な市場期間やネガティブな市場期間についての報告を聞いたりすると、投資への恐れが売りに拍車をかける可能性があります。 弱気相場は常に隅々に潜んでおり、投資家がフォローして理解することが重要になる可能性のある独自の注意事項が数多くあります。 強気市場とは対照的に、金融市場は何カ月も、あるいは何年もの間、より低くなる傾向があります。
多くの場合、ベアマーケットは、リスクオフ取引を促進する可能性のある金利上昇の環境と、株式などのリスクの高い投資から低リスクの貯蓄商品への移行から発展します。 投資家が持ち株の価値を失い、リターンの上昇により安全な避難所がより魅力的になると、投資家は弱気相場をナビゲートするのが難しくなります。 これらの期間中、市場の安値で株式を購入するか、現金と利付商品を購入するかを選択するのは難しい場合があります。
悪いタイミング
感情的な投資は、多くの場合、悪い市場タイミングでの運動です。 毎日の株式市場レポートは1日を通して発生する活動を反映しているため、投資家に騒ぎを起こすことがあるため、メディアの追跡は強気相場または弱気相場の変化を検出する良い方法です。 しかし、メディアのレポートは時代遅れで、短命で、あるいは無意味で、噂に基づいていることもあります。
一日の終わりには、個々の投資家は自分の取引の決定に責任を負います。したがって、最新の見出しに基づいて市場機会のタイミングを探るときは慎重でなければなりません。 合理的で現実的な思考を使用して、投資が開発サイクルに含まれる時期を理解することが、興味深い機会を評価し、悪い投資アイデアに抵抗する鍵となります。 最新のニュース速報への対応は、おそらく合理的な思考ではなく感情によって意思決定が行われている兆候です。
実績のある理論
多くの市場参加者が最上位で購入し、最下位で販売するという概念は、過去のマネーフロー分析で証明されています。 マネーフロー分析は、ミューチュアルファンドの資金の純フローを調べ、市場がピークまたは谷に達したときに、売買が最高であることを示すことがよくあります。
危機のような市場の異常は、観測に役立つ期間になる可能性があります。 2007年から2008年の金融危機の間、投資家は市場から資金を引き出し、投資信託への資金の流れはマイナスになりました。 純資金の流出は市場の底部でピークに達し、市場の底部に典型的であるように、売却は過度に割り引かれた投資を生み出し、最終的に転換点と市場の次の上昇の基礎を形成しました。
投資から感情を取り除く戦略
最も一般的な投資アプローチの2つ（ドルコストの平均化と多様化）は、投資判断から推測の一部を取り除き、感情的な投資によるタイミングの低下のリスクを軽減できます。 最も効果的なものの1つは、投資コストの平均コストです。
ドルコスト平均化とは、一定の所定の間隔で同額のドルを投資する戦略です。 この戦略は、あらゆる市場条件で実装できます。 下降傾向の市場では、投資家はより低い価格で株式を購入しています。 上昇傾向の間、以前ポートフォリオに保有されていた株式はキャピタルゲインを生み出しており、ドル投資は固定額であるため、株価が高いほど購入される株式は少なくなります。
ドルコスト平均化戦略の鍵は、コースを維持することです。 戦略を設定し、大きな変更が確立されたコースの再検討と再調整を保証しない限り、それを改ざんしないでください。 このタイプの戦略は、固定給与額が各給料から差し引かれ、雇用主が追加の拠出金を提供するため、マッチング給付を伴う401（k）プランで最適に機能します。
3.7兆ドル
401（k）のファンド資産の合計額は2019年3月31日に計画されており、これはミューチュアルファンド資産の約20％に相当します。
多様化は、1つまたは2つの有価証券ではなく、一連の投資を購入するプロセスであり、市場のボラティリティに対する感情的な反応を減らすのにも役立ちます。 結局のところ、歴史上、すべての市場が一致して動き、多様化はほとんど保護を提供していません。 通常の市場サイクルでは、一部の投資の損失は他の投資の利益で相殺されるため、多様化戦略を使用すると保護の要素が提供されます。
ポートフォリオの多様化には、さまざまな業界、さまざまな地域、さまざまな種類の投資、さらには不動産やプライベートエクイティなどの代替投資によるヘッジなど、さまざまな形態があります。 これらの各投資グループに有利な独特の市場条件があるため、これらのさまざまなタイプの投資すべてで構成されるポートフォリオは、さまざまな市場条件で保護を提供する必要があります。
ボトムライン
感情のない投資は言うよりも簡単ですが、個々の投資家が無駄な利益を追いかけたり、パニックに陥りすぎたりするのを防ぐことができる重要な考慮事項がいくつかあります。 自分のリスク許容度と投資のリスクを理解することは、合理的な意思決定の重要な基盤となります。 市場と強気と弱気のトレンドを推進している要因を積極的に理解することも重要です。
全体として、積極的で感情的な投資が有益である場合がありますが、データは、明確に定義された投資戦略を順守し、市場のボラティリティを通してコースを維持することで、最良の長期パフォーマンスリターンが得られることを示しています。 （関連資料については、「認知的対感情的投資バイアス」を参照してください）
