会社の収益性を分析するために利用可能な多くの財務指標があります。 通常、各メトリックは、特定の広告申込情報を含めるか除外して結果に到達します。
EBITDA、EBITDAR、およびEBITDARMは、企業内の営業単位の財務パフォーマンスとリソース割り当ての評価に役立つ収益性指標です。
以下では、これらの各図を定義し、それらがどのように異なるかを確認します。
EBITDA
利益、税、減価償却費(EBITDA)の前の利益は、会社の収益性を測定します。 EBITDAは、利益から負債の資金調達、税金費用、減価償却費、および償却費を取り除きます。 その結果、EBITDAは、中核事業からの会社の収益性の詳細なビューを提供するため、有益です。
EBITDAは、営業利益を取得し、減価償却費を加算して計算されます。 レバレッジドバイアウトの潜在的な収益性を示すために1980年代に人気を博しました。 ただし、より有利な数値を一般に公開したい企業によって使用されることもあります。
EBITDAR
EBITDAR
利子、税、 減価償却費 賃料/リストラ費用(EBITDAR)はEBITDAのバリエーションで、賃料とリストラ費用は除外されます。
EBITDARは次のように計算できます。
EBITDAR =純利益+利息+税金+減価償却+償却+賃料/リストラ
リストラ費用は通常、1回限りまたは非経常的な費用であるため、リストラの取り組みを行う企業にとって有用です。 リストラ費用を取り除けば、会社の業績をより明確に把握でき、債権者からの資金調達に役立つかもしれません。
EBITDARM
利子、税金、減価償却費、償却費、賃貸料/リストラ費用、および管理手数料(EBITDARM)を差し引く前の収益は、管理費と同様にレンタル費用を取り除きます。
EBITDARMは、家賃と管理料が運用コストのかなりの部分を占める企業を分析するときに役立ちます。 たとえば、病院は通常、使用する建物のスペースをリースします。つまり、レンタル料金は大きな運用コストになる可能性があります。 また、大量のストレージスペースを必要とする企業も、高いレンタル費用がかかります。 EBITDARMは、これらのコストを取り除くのに役立ち、それらの企業の運用パフォーマンスをよりよく把握できます。
主に内部分析および投資家と債権者に使用されます。 また、会社の債務返済能力と信用格付けを評価するために、信用格付け機関(CRA)によってレビューされます。
EBITDA、EBITDAR、およびEBITDARMの問題
EBITDA、EBITDAR、EBITDARMなどの数字の使用に対して多くの批判があります。
最初の問題は、企業のキャッシュフローの正確な状況を提供していないため、歪んでいる可能性があることです。 第二に、これらの数字は操作しやすいと考えられています。 最後のポイントは、運転資本の変動などの実際の費用の影響を無視することです。 評論家はまた、減価償却を追加することにより、設備投資のための経常費用は無視されると言います。
ボトムライン
個別に使用されるEBITDA、EBITDAR、およびEBITDARMは、企業の財務状態を調べるための1つの方法にすぎません。 しかし、それらは会社のパフォーマンスのすべてとすべてとして使用されることを意図していません。 投資家とアナリストは、そのためにさまざまな手段を使用する必要があります。