気温、降水量、顧客の変化するニーズはすべて、小麦、トウモロコシ、大豆などの商品の需要と供給に貢献しています。 これらの変更はすべて商品の価格に大きく影響し、穀物市場はこれらの価格変動を管理し、グローバルなベンチマーク価格を提供するために不可欠です。 穀物市場の7つの主要製品について掘り下げて学ぶために読んでください。
穀物先物契約とは何ですか？
先物への投資を検討している人は、損失のリスクが大きいことを知っている必要があります。 このタイプの投資は、すべての人に適しているわけではありません。 投資家は当初の投資額よりも多くを失う可能性があるため、リスク資本のみを使用する必要があります。 リスクキャピタルは、個人が投資する余裕がある金額であり、損失しても投資家のライフスタイルには影響しません。
穀物先物契約は、合意された価格で将来穀物を配送するための法的拘束力のある契約です。 契約は、量、品質、時間、配達場所に関して先物取引所によって標準化されています。 価格のみが可変です。
先物市場には、ヘッジャーと投機家という2つの主要な市場参加者がいます。 ヘッジャーは先物市場をリスク管理に使用し、実際の基礎商品の価格または可用性に関連するいくつかのリスクに耐えます。 先物取引とポジションには、これらのリスクを軽減するという明確な目的があります。 一方、投機家は一般に、取引する商品を使用しません。 彼らは、劇的な利益の見返りとして、先物への投資に伴うリスクを喜んで受け入れます。
先物契約の利点
先物契約はシカゴ商品取引所（CBOT）で取引されるため、商品自体を取引するよりも多くの財務レバレッジ、柔軟性、および財務健全性を提供します。
財務レバレッジとは、高い価値の製品を全体の数分の1で取引および管理する能力です。 先物契約の取引はパフォーマンスマージンで行われます。 したがって、それは物理的な市場よりもかなり少ない資本を必要とします。 レバレッジは投機家に高いリスク/高いリターン投資を提供します。
たとえば、大豆の1つの先物契約は5, 000ブッシェルの大豆を表します。 したがって、この契約のドル価値はブッシェルあたりの価格の5, 000倍です。 市場がブッシェルあたり5.70ドルで取引されている場合、契約の価値は28, 500ドル（5.70ドルx 5, 000ブッシェル）です。 現在の為替証拠金ルールに基づいて、大豆の1契約に必要な証拠金はわずか1, 013ドルです。 したがって、投資家は約1, 013ドルで、28, 500ドルの大豆を活用できます。
穀物契約の利点
穀物は具体的な商品であるため、穀物市場には多くのユニークな特質があります。 第一に、エネルギーのような他の複合体と比較した場合、穀物はマージンが低く、投機家が参加しやすくなります。 また、穀物は一般に、より低いマージンを説明する大きな契約の1つではありません（合計金額の観点から）。
穀物のファンダメンタルズはかなり単純です。ほとんどの有形商品と同様に、需要と供給が価格を決定します。 天候要因も影響します。
契約仕様
シカゴ商品取引所では、トウモロコシ、オート麦、小麦、大豆、米、大豆ミール、大豆油の7種類の穀物製品が取引されています。
同様の穀物製品は、ミネアポリス、ウィニペグ、香港、ブラジル、インドなど、世界中の他の商品市場で取引されています。
1. トウモロコシ： トウモロコシは、人間の消費だけでなく、牛や豚などの家畜の飼料にも使用されます。 また、エネルギー価格の上昇により、エタノール生産にトウモロコシが使用されるようになりました。
トウモロコシの契約は5, 000ブッシェル、つまり約127メートルトンです。 たとえば、トウモロコシがブッシェルあたり2.50ドルで取引されている場合、契約の価格は12, 500ドル（5, 000ブッシェルx 2.50ドル= 12, 500ドル）です。 長い2.50ドルで2.60ドルで売っているトレーダーは500ドルの利益を上げます（2.60ドル-2.50ドル= 10セント、10セント×5, 000 = 500ドル） 逆に、2.50ドルで長く、2.40ドルで販売するトレーダーは500ドルを失います。 言い換えれば、ペニーの差はすべて50ドルの上下動に相当します。
トウモロコシの価格単位はドルとセントで、最小ティックサイズは0.0025ドル（4分の1セント）です。これは1契約あたり12.50ドルに相当します。 市場はより小さな単位で取引することはできませんが、「高速」市場で最も確実にフルセントで取引できます。
トウモロコシの配達で最もアクティブな月は、3月、5月、7月、9月、12月です。
ポジションの制限は、秩序のある市場を確保するために取引所によって設定されます。 ポジション制限は、1人の参加者が保持できる契約の最大数です。 ヘッジャーと投機家には異なる制限があります。 トウモロコシには、1日の最大価格変動があります。
トウモロコシは従来、他の穀物市場よりも多くの量を持ちます。 また、豆や小麦よりも揮発性が低くなります。
2. エンバク： エンバクは家畜や人間の餌に使用されるだけでなく、溶剤やプラスチックなどの多くの工業製品の生産にも使用されます。
コーン、小麦、大豆などのオート麦契約は、5, 000ブッシェルの配達用です。 トウモロコシと同じ50セント/ペニー単位で移動します。 たとえば、トレーダーが1.40ドルで長いオート麦であり、1.45ドルで販売する場合、ブッシェルあたり5セント、または契約あたり250ドル（1.45ドル-1.40ドル= 5セント、5セント×5, 000 = 250ドル）になります。 オート麦はまた、四半期セント単位で取引されます。
エンバクは、トウモロコシのように、3月、5月、7月、9月、12月に取引されます。 また、トウモロコシのように、オート麦先物にはポジション制限があります。
エンバクは、穀物コンプレックスの他の市場よりも日量が少ないため、取引が難しい市場です。 また、その毎日の範囲はかなり小さいです。
3. 小麦： 小麦は動物の飼料だけでなく、パン、パスタなどの小麦粉の生産にも使用されます。
小麦の契約は、小麦ブッシェル5, 000ブッシェルの配達です。 小麦はドルとセントで取引され、ティックサイズは1/4セント（0.0025ドル）です。これは、CBOTで取引される他の多くの製品と同様です。 1ティックの価格変動により、契約に$ 12.50の変更が生じます。
小麦の出荷のための最も活発な月は、量と建玉によって、3月、5月、7月、9月、12月です。 小麦にもポジション制限が適用されます。
大豆に次いで、小麦はかなり変動の激しい市場であり、毎日の範囲が広くなっています。 非常に広く使用されているため、毎日大きな変動があります。 実際、この市場制限を急いで上下させるニュースが1つあることは珍しくありません。
4. 大豆： 大豆は、食品から工業製品に至るまで、ほぼ無限の用途範囲を持つ最も人気のある油料種子製品です。
大豆、小麦、オート麦、トウモロコシなどの契約も、5, 000ブッシェルの契約サイズで取引されています。 トウモロコシや小麦のようにドルとセントで取引されますが、通常はすべての契約の中で最も不安定です。 ティックサイズは4分の1セント（または12.50ドル）です。
大豆の最も活発な月は、1月、3月、5月、7月、8月、9月、11月です。
ここでも位置の制限が適用されます。
豆は穀物室の市場の中で最も広い範囲を持っています。 また、一般的には小麦やトウモロコシよりも1ブッシェルあたり2〜3ドル多くなります。
5. 大豆油： 米国で最も広く使用されている食用油であることに加えて、大豆油にはバイオディーゼル産業での用途があり、ますます重要になっています。
豆油の契約は60, 000ポンドであり、これは他の穀物契約とは異なります。 豆油もポンド当たりセントで取引されています。 たとえば、豆油が1ポンドあたり25セントで取引されているとします。 これにより、契約の合計金額は15, 000ドル（0.25 x 60, 000 = 15, 000ドル）になります。 0.2500ドルで売りに出して、0.2650ドルで販売するとします。 これは、900ドル（0.2650ドル-25セント= 0.015ドルの利益、0.015ドルx 60, 000 = 900ドル）を稼いだことを意味します。 市場が0.015ドルから.2350に下落した場合、900ドルを失うことになります。
豆油の最低価格変動は0.0001ドル、つまり100分の1セントであり、これは契約あたり6ドルに相当します。
配信の最もアクティブな月は、1月、3月、5月、7月、8月、9月、10月、12月です。
この市場にもポジション制限が適用されます。
6. Soymeal： Soymealは、離乳食、ビール、麺など、多くの製品で使用されています。 動物飼料の主要なタンパク質です。
食事契約は100トン、つまり91メートルトンです。 Soymealはドルとセントで取引されています。 たとえば、1トンあたり165ドルで取引される場合、1つのソミール契約のドル価値は16, 500ドル（165ドルx 100トン= 16, 500ドル）です。
soymealのティックサイズは10セント、つまりティックあたり10ドルです。 たとえば、現在の市場価格が165.60ドルで、市場が166ドルに移動した場合、1契約あたり400ドルの移動に相当します（166-165.60ドル= 40セント、40セントx 100 = 400ドル）。
Soymealは、1月、3月、5月、7月、8月、9月、10月、12月に配達されます。
Soymeal契約にはポジション制限もあります。
7. 米： 米は食品だけでなく、燃料、肥料、梱包材、おやつにも使用されます。 より具体的には、この契約は長粒roughを扱っています。
米の契約は2, 000百重量（cwt）です。 米もドルとセントで取引されています。 たとえば、米が10ドル/ cwtで取引されている場合、契約の合計金額は20, 000ドル（10 x 2, 000 = 20, 000ドル）になります。
米の最小ティックサイズは、重量100あたり0.005ドル（0.5セント）、または契約あたり10ドルです。 たとえば、市場が10.05ドル/ cwtで取引されており、9.95ドル/ cwtに移動した場合、これは200ドルの変更を表します（10.05-9.95 = 10セント、10セントx 2, 000 cwt = $ 200）。
米は1月、3月、5月、7月、9月、11月に配達されます。 ライスにも位置制限が適用されます。
集中市場
あらゆる商品先物市場の主な機能は、将来のある時点で物理的な商品の売買に関心を持つ人々に中央市場を提供することです。 これらの製品の多くの異なる生産者と消費者のために、穀物市場には多くのヘッジャーがいます。 これらには、大豆粉砕機、食品加工業者、穀物および油糧種子生産者、家畜生産者、穀物エレベーター、販売業者が含まれますが、これらに限定されません。
ヘッジするためにフューチャーズとベーシスを使用する
ヘッジャーが依存する主な前提は、現物価格と先物市場価格の動きが正確に同一ではないかもしれないが、ヘッジャーが先物市場で反対のポジションを取ることでリスクを軽減できるほど十分に近いということです。 逆の立場を取ることにより、ある市場での利益は別の市場での損失を相殺することができます。 このようにして、ヘッジャーは数か月後に行われる現金市場取引の価格レベルを設定できます。
たとえば、大豆農家を考えてみましょう。 大豆の収穫が春に地面にある間、農夫は収穫後の10月に彼の収穫を売ろうとしています。 市場の専門用語では、農民は長い間現金市場での地位にあります。 農民の恐怖は、大豆の作物を売る前に価格が下がることです。 価格の下落の可能性から損失を相殺するために、農民は現在、先物市場で対応する数のブッシェルを販売し、後で現金市場で作物を販売する時期に買い戻します。 現物市場価格の下落に起因する損失は、先物市場のショートからの利益によって部分的に相殺されます。 これはショートヘッジとして知られています。
食品加工業者、穀物輸入業者、および穀物製品の他の購入者は、穀物価格の上昇から身を守るために長いヘッジを開始します。 彼らは製品を購入するので、彼らは現金市場での地位が不足しています。 言い換えれば、彼らは先物契約を買い、現金価格の上昇から身を守ります。
通常、現物価格と先物価格にはわずかな差があります。 これは、貨物、取り扱い、保管、輸送、製品の品質などの変数、および現地の需給要因によるものです。 現金と先物価格のこの価格差は、基礎として知られています。 基礎に関するヘッジャーの主な考慮事項は、それが強くなるか弱くなるかです。 ヘッジの最終結果は、基礎に依存します。 ほとんどのヘッジャーは、現在の市場の期待と同様に過去の基礎データを考慮します。
ボトムライン
一般的に、先物をヘッジすることは、商品の将来の買い手または売り手を助けることができます。これは、不利な価格変動から商品を保護するのに役立つからです。 先物とのヘッジは、実際の物理的な購入または販売の数ヶ月前に、おおよその価格帯を決定するのに役立ちます。 これは、現金と先物市場が連動して動き、ある市場での利益が別の市場での損失を相殺する傾向があるために可能です。
