完全な価値とは？
全額とは、公正な価格で取引される資産を表す用語です。 資産の計算値である本来の価値が、その市場価値、公開市場で売買できる価格と同じである場合、完全な価値に達します。
重要なポイント
- 資産は、価値が認識される本質的な価値が市場価格と等しい場合に完全な価値に達したと言われます。資産が完全な評価に達した場合、それは過大評価または過小評価されていないと言われます。 市場は一般に非効率的であるため、資産の評価額は公開市場での取引額とは異なる場合が多いため、本質的な価値の推定値が異なる場合、プロの投資家は実際に完全な価値に達する時点について意見が分かれる場合があります。
完全な価値を理解する
効率的な市場仮説（EMH）によると、資産の市場価値は常に真の固有価値と等しくなければなりません。 実際には、さまざまな理由で、資産が完全な価値で取引されることはめったにありません。
これが、「低値で買い、高値で売る」という表現が頻繁に使われる理由を説明しています。 バリュー投資家は、本来の価値以下で購入できる過小評価されている企業がたくさんあると考えています。 考えは、見落とされた株式を購入すると、他の投資家がその価値を徐々に認識し始め、真価（完全な価値）を反映するために株価を押し上げるか、さらに良いことにそれらを過大評価するため、長期にわたって大きなリターンをもたらすということです。
多くの場合、市場の資産の評価は、資産の本質的な価値とは異なります。
資産が完全な評価に達したとき、過大評価も過小評価もされていないと言われます。 ポートフォリオマネージャーとアナリストは、資産を売却する適切な時期の指標として完全な評価をよく見ますが、プロの投資家は、本質的な価値の推定値が異なるため、実際に完全な価値に達する時点について意見が分かれる場合があります。
フルバリュー方式
ファンダメンタル分析は、株式などの資産の本質的な価値、およびその完全な価値で取引されているかどうかを判断するために、アナリストによって最も一般的に使用されます。 ファンダメンタルアナリストは、経済や業界の状況、企業の財務状況、経営陣の有効性と実績など、資産の価値に影響を与える可能性のあるあらゆるものを調査します。
基本的な分析の最終目標は、投資家が証券の現在の市場価格と比較できる量的価値を生み出すことです。
Cash Is King
しばしば、 アナリストは現金に焦点を当て、企業の本質的な価値を判断します。 特に一般的な方法の1つは、割引キャッシュフロー（DCF）の計算です。
要するに、DCF分析は、将来どのくらいのキャッシュフローが発生するかの予測に基づいて、今日の企業の価値を把握しようとしています。 目標は、投資家が投資から受け取るお金を見積もり、お金の時間価値に合わせて調整することです。
完全な価値の制限
無形資産を評価するトリッキーなプロセスを含む、本質的価値の決定に関与する無数の変数により、本質的価値の推定値はアナリスト間で異なる可能性があります。 その結果、コンセンサスの欠如により、資産が適切な市場価格で取引されているかどうかを確立することができなくなります。
すべての投資家が特定の資産のデータに同じアクセス権を持っているわけではないため、異なる固有の評価に達することもあります。 資産の価値に関する彼らの解釈は、公開市場において、その価値が何であり、それに対して何を支払う意思があるかについての決定を知らせます。 全体として、これらの投資家の行動はすべて、資産の市場評価に影響を与えます。
需要と供給も、市場価格の設定に役割を果たす可能性があります。 投資家全体が、株式は魅力的な投資であると判断したが、株式に対する需要をすべて満たすには株式数が不十分である場合、株価は株価の本質的価値よりもさらに上昇する可能性があります。
さらに、市場センチメントは市場価格に影響を与える可能性があります。 たとえば、企業についての怠慢なゴシップは、株価を破壊し、実際の本質的な価値を下回って取引する可能性があります。
