不況耐性とはどういう意味ですか？
不況の影響をあまり受けない事業体は、不況に強いと見なされます。 景気後退への抵抗は、製品、企業、仕事、さらには産業全体に適用されます。 たとえば、人々は不況に関係なく消費し続けるため、ガソリンや基本的な食料品などの商品は不況に強いと見なされます。
重要なポイント
- 不景気とは、株式、企業、雇用など、景気後退の影響をあまり受けない企業のことを指します。大不況期に価値が上昇した10年国債の場合のように、不況に強い。
後退抵抗の仕組み
不況として知られる経済の繁華街は、投資の際に考慮すべき重要な要素です。 多くの投資家は、厳しい経済状況で良好なパフォーマンスが期待される資産をポートフォリオに含めます。 不況に強いと考えられている業界には、消費者向けのステープル、アルコール飲料メーカー、ディスカウント小売業者、葬儀サービスが含まれます。
不況に強い産業に属していることに加えて、回復力のある企業は強力なバランスシートを持つ可能性が高い。 これは、企業が負債をほとんど抱えておらず、健全なキャッシュフローを持っている場合に特に当てはまります。 対照的に、収益の増加するシェアが負債の支払いに吸収されるため、負債の多い企業は遅れることがあります。
配当が厳しい株式は、時間が厳しいときに投資するもう一つの良い場所です。 配当を支払う会社は成熟した業界にいる傾向があり、配当は株価が下がっている可能性があるときに収益を緩和することができます。 過去の不況を含め、配当を維持および拡大し、支払いを続けるための十分なリソースを持っている企業を探します。
株式は別として、投資家がより保守的で予測可能な投資を求める傾向があるため、国債や社債などの債券は、景気後退では比較的うまくいく傾向があります。 また、金利は不況時に低下する傾向があり、既存の債券の価値を押し上げます。
後退抵抗の実世界の例
2008年1月から2009年1月の間に、S&P 500インデックスはほぼ40％減少しました。これは、過去最悪の年間減少の1つです。 その後の年は、大不況として知られるようになりました。
しかし、不況耐性証券は、株式市場全体よりもはるかに優れていました。 同じ時間枠で、ウォルマート（WMT）の株式は13％しか減少しませんでしたが、マクドナルド（MCD）の株式は破綻しました。 確定利付証券の保有者は、これらの株式よりも優れており、10年物の米国債は約10％上昇しました。
