フォローオブパブリックオファー（FPO）とは何ですか？
後続の公募（FPO）は、証券取引所に上場している会社による投資家への株式の発行です。 後続オファリングは、新規株式公開（IPO）の後に会社が作成した追加株式の発行です。 ただし、後続のオファリングは、セカンダリオファリングとは異なります。
重要なポイント
- 後続の公募（FPO）は、新規公募（IPO）後の別の株式発行です。 企業は通常、FPOを発表して、株式を調達するか、負債を減らします。FPOの2つの主要なタイプは、希釈的です（新しい株式が追加されることを意味します）。企業が資本を調達するために、通常、一般的な市場価格に応じて、特定の日にセカンダリ公開株式を提供できるFPOのタイプ。
フォローオブパブリックオファー（FPO）の仕組み
公開企業は、オファー文書を通じてFPOを利用することもできます。 FPOを、株式公開の最初の公募であるIPOと混同しないでください。 FPOは、企業が取引所に設立された後に行われる追加の問題です。
後続の公募（FPO）は二次募集とは異なります。FPOには、新規公募（IPO）と同様に、目論見書のリリースが含まれます。 売出しは、会社の株主による証券のリリースです。
追加の公募の種類
後続の公募には主に2つのタイプがあります。 1つ目は投資家にとって希薄です。同社の取締役会は、株式フロートレベルまたは利用可能な株式数を増やすことに同意しているためです。 この種の追加公募は、借金を減らすか、ビジネスを拡大するために資金を調達しようとします。 その結果、発行済み株式数が増加しました。
他のタイプの追加公開オファーは非希釈です。 このアプローチは、取締役または大株主が非公開株を売却する場合に役立ちます。 非希薄化の申し出により、売却されたすべての株式はすでに存在しています。 一般に流通市場の提供と呼ばれ、会社や現在の株主にとって利益はありません。 売り出しの売り手の身元に注意を払うことにより、投資家は売り出しが持ち株に対して希薄化するか非希薄化するかを決定できます。
At-the-Market Offering（ATM）
At-the-market（ATM）サービスにより、発行会社は必要に応じて資金を調達することができます。 会社が特定の日に利用可能な株価に満足していない場合、株式の提供を控えることができます。 ATMオファリングは、現在の実勢価格でセカンダリトレーディングマーケットに株式を販売できるため、制御された株式分配と呼ばれることもあります。
追加提供の例
追加投資は、投資の世界では一般的です。 これらは、企業が一般的な目的に使用できる公平性を高める簡単な方法を提供します。 売出しを発表する企業は、結果として株価が下がる可能性があります。 株主は既存の株式を希薄化し、多くが市場価格よりも低く導入されるため、多くの場合、売出しに否定的に反応します。
2015年には、多くの企業が1年未満前に公開された後、次のサービスを提供しました。 Shake Shackは、株式公開のニュースを受けて株価が下落した1社です。 株式は、既存の株価を下回った大幅な売出しのニュースにより16％下落しました。
2017年に、後続の提供により、企業に対して調達された1, 423億ドルの資本が生み出されました。 2017年には合計737のFPOがありました。これにより、FPOの数は2016年と比較して21％増加しました。しかし、FPOの価値は2017年に前年比で3％減少しました。
