財務分析とは
財務分析は、ビジネス、プロジェクト、予算、およびその他の財務関連トランザクションを評価して、パフォーマンスと適合性を判断するプロセスです。 通常、財務分析は、企業が安定しているか、支払能力があるか、流動的であるか、または金銭的投資を保証するのに十分な利益があるかどうかを分析するために使用されます。
重要なポイント
- 財務分析は、社内で実施する場合、マネージャーが将来のビジネス上の意思決定を行うのに役立ち、過去の成功に関する過去の傾向を確認することができます外部で実施する場合、投資家は可能な限り最良の投資機会を選択するのに役立ちます分析：基礎分析では、比率と財務諸表データを使用して、証券の本質的な価値を決定します。
財務分析
財務分析について
財務分析は、経済動向の評価、財務方針の設定、事業活動の長期計画の構築、投資対象のプロジェクトまたは企業の特定に使用されます。 これは、財務番号とデータの統合によって行われます。 財務アナリストは、会社の財務諸表（損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書）を徹底的に調べます。 財務分析は、コーポレートファイナンスと投資ファイナンスの両方の設定で実行できます。
財務データを分析する最も一般的な方法の1つは、財務諸表のデータから比率を計算し、他の企業の比率または企業の過去のパフォーマンスと比較することです。
たとえば、資産収益率（ROA）は、企業が資産をどの程度効率的に使用しているかを決定し、収益性の尺度として使用する一般的な比率です。 この比率は、同じ業界の複数の企業で計算され、より大きな分析の一部として互いに比較されます。
財務分析の使用方法
企業財務分析
コーポレートファイナンスでは、分析は経理部門によって内部で行われ、ビジネスの意思決定を改善するために経営陣と共有されます。 このタイプの内部分析には、実行する価値のあるプロジェクトを見つけるための正味現在価値（NPV）や内部収益率（IRR）などの比率が含まれます。
多くの企業が顧客に信用を供与しています。 その結果、販売からの現金受領が一定期間遅れる場合があります。 売掛金残高が大きい企業の場合、未払い販売日数（DSO）を追跡すると便利です。これは、クレジットセールを現金に変換するのにかかる時間を特定するのに役立ちます。 平均回収期間は、会社の現金変換サイクル全体の重要な側面です。
企業財務分析の重要な分野には、純利益や利益率などの過去の業績を、将来の業績の推定値に外挿することが含まれます。 このタイプの履歴トレンド分析は、季節トレンドを識別するのに役立ちます。
たとえば、小売業者は、クリスマスに至るまでの数か月で売上が大幅に増加する可能性があります。 これにより、企業は過去の傾向に基づいて予算を予測し、必要な最小在庫レベルなどの決定を下すことができます。
投資財務分析
投資ファイナンスでは、会社の外部のアナリストが投資目的の分析を行います。 アナリストは、トップダウンまたはボトムアップの投資アプローチを実施できます。 トップダウンアプローチでは、まず、パフォーマンスの高いセクターなどのマクロ経済的機会を探し、次にそのセクター内で最高の企業を見つけるためにドリルダウンします。 この時点から、彼らは特定の企業の株式をさらに分析し、特定の企業のファンダメンタルズを最後に見て投資として成功する可能性がある企業を選択します。
一方、ボトムアップアプローチでは、特定の会社に注目し、企業の財務分析で使用されるものと同様の比率分析を行い、過去のパフォーマンスと予想される将来のパフォーマンスを投資指標として調べます。 ボトムアップ投資では、投資家はまずミクロ経済的要因を考慮する必要があります。 これらの要因には、企業の全体的な財務状態、財務諸表の分析、提供される製品とサービス、需要と供給、および長期にわたる企業業績の他の個々の指標が含まれます。
財務分析の種類
財務分析には、ファンダメンタル分析とテクニカル分析の2種類があります。
基礎分析
基本分析では、企業の1株当たり利益（EPS）など、財務諸表内のデータから収集した比率を使用して、ビジネスの価値を判断します。 アナリストは、会社を取り巻く経済および財務状況の徹底的なレビューに加えて比率分析を使用して、セキュリティの本質的な価値に到達することができます。 最終目標は、証券が過小評価されているか過大評価されているかを確認するために、投資家が証券の現在価格と比較できる数値に到達することです。
テクニカル分析
テクニカル分析では、移動平均（MA）などの取引活動から収集された統計的傾向を使用します。 基本的に、テクニカル分析は、証券の価格がすでに公開されているすべての情報を反映していることを前提としており、代わりに価格変動の統計分析に焦点を当てています。 テクニカル分析は、セキュリティの基本的な属性を分析するのではなく、パターンとトレンドを探すことにより、価格トレンドの背後にある市場センチメントを理解しようとします。
財務分析の例
基本的な分析の例として、Discover Financial Servicesは2019年第2四半期の1株当たり利益（EPS）を2.32ドルと報告しました。 これは、2019年のEPSが2.15ドルだった四半期から増加しました。 ファンダメンタル分析を使用する財務アナリストは、これをセキュリティの本質的価値の増加の肯定的な兆候と見なします。
したがって、将来のEPS予測も高く見積もられます。 たとえば、Nasdaq.comによると、2019年第3四半期の予想EPSは2.11ドルで、2019年第2四半期の予想EPSは2.11ドル、2019年第1四半期の予想EPSは2.00ドルです。 また、2019年の最初の2四半期に報告されたEPSは、同じ四半期の予想EPSを上回りました。
一方、2016年6月のBrexit投票の結果を受けて、英国ポンド（GBP）/米ドル（USD）の為替レートのテクニカル分析が行われました。為替レートのチャートを見ると、GBPの価値が低下していることがわかりました2016年6月23日に欧州連合を離脱する投票後のドルと比較して、大幅に31年低い。
