近年の取引所ファンド（ETF）の成長のおかげで、エネルギー部門の商品の所有権はよりアクセスしやすくなりました。 これらの商品には、原油とそれから精製されたガソリンや家庭用暖房油、天然ガス、石炭、灯油、ディーゼル燃料、プロパン、カーボンクレジットなどの製品が含まれます。
商品ETFは通常、先物契約を使用してインデックスで商品または商品グループの価格を追跡します。先物契約とは、将来の所定の時間に所定の価格で商品を売買する法的契約です。 コモディティETFの投資収益率は通常、エネルギー部門の在庫ではなくコモディティ価格を追跡しようとするため、他のETFのように株式市場の全体的な方向に影響されません。
株式が多いポートフォリオを所有しており、多様化とインフレヘッジの可能性を高めようとする投資家にとって、エネルギー部門のエクスポージャーは有益かもしれません。 ただし、このような投資は短期的には変動する可能性があるため、このような投資には長期的な視野を持たせることをお勧めします。
エネルギー商品ETFの潜在的な利点
エネルギーは世界中で価値を認識しており、エネルギー商品の需要は中国やインドなどの新興市場の工業化で成長を続けています。 この価値は、どの国の経済や通貨にも長期的に依存しないため、ほとんどのエネルギー商品はインフレに対する価値を非常によく保持しています。 エネルギー価格は米ドルの反対方向に動く傾向があり、ドルが弱いときに上昇します。 これにより、エネルギーETFは、ドル安に対するヘッジの健全な戦略となります。
後退は、一部のエネルギー商品ETFの最も複雑な（そして最も理解されていない）利点です。 これらのETFは、先物契約を購入するための担保として使用される短期米国財務省などの有利子負債商品に資産の大部分を配置します。 ほとんどの場合、ETFは、「短期間」契約とも呼ばれる引渡し日が近い先物契約を保持しています。 これらの契約が納期に近づくと、ETFは次に近い日付で契約に組み込まれます。
ほとんどの先物契約は通常、コンタンゴで取引されます。つまり、長期配達契約の価格は短期配達または現在の市場価格を超えます。 ただし、石油とガソリンは歴史的に逆のことを行っており、これを逆算と呼びます。 ETFが体系的に逆方向の契約を相互にロールする場合、ロールイールドと呼ばれる収益の小さな増分を追加できます。これは、より安価な契約にロールするためです。 時間の経過とともに、これらの小さな増分は、逆方向またはコンタンゴのパターンに応じて、かなりの合計になる可能性があります。
エネルギー商品ETFの種類
エネルギーETFは、単一契約、複数契約、弱気の3つの主要グループに分類できます。 単一契約ETFは、主に単一先物契約に参加します。 たとえば、Invesco DB Oil Fund（DBO）は、New York Mercantile Exchange（NYMEX）で取引されるWest Texas Intermediate（WTI）の軽質スイート原油先物に参加しています。
複数契約ETFは、複数の先物契約に参加することにより、エネルギー部門への多様なエクスポージャーを提供します。 たとえば、iShares S&P GSCIコモディティインデックスドトラスト（GSG）は、総重量の約3分の2がエネルギー部門にあり、残りの3分の1が他の種類の商品にあります。 最も古い多様化商品インデックスの1つであるS&P GSCI Total Return Indexを追跡します。 Invesco DB Energy Fund（DBE）は、商品の種類を超えて多様化されている純粋なエネルギー部門のファンドです。 軽質スイート原油、暖房油、ブレント原油、ガソリン、天然ガスの先物契約に参加しています。 ETFは、独自の公式に従って先物契約を選択することにより、ロール利回りを最適化するインデックスを追跡しようとしています。
エネルギー部門の商品は変動する可能性があるため、一部の投資家は弱気のETFでそれらに賭けたい場合があります。 ProShares UltraShort Oil&Gas ETF（DUG）は、Dow Jones US Oil&Gas Indexの2倍の逆または逆のパフォーマンスを生み出すように設計されています。 これは、ダウジョーンズ米国石油&ガス指数が1日で1％低下した場合、DUGは理論的には1日で2％上昇することを意味します。 もう1つの短いETFは、ProShares Short Oil&Gas ETF（DDG）です。 DUGに似ていますが、Dow Jones US Oil&Gas Indexの1倍の逆性能（-1x）を生成するように設計されています。
