WTI原油先物契約は、世界の強い需要と地政学的な緊張の高まりに支えられて、2014年第4四半期以来の最高値を記録しています。 主要なエネルギー基金は並行して上昇していますが、基礎となる商品のパフォーマンスが大幅に低下しており、2018年1月の最高値を大きく下回っています。 この弱気の発散は、原油が年間でトップに近づく可能性があるため、今後数週間で収益性の高い空売りを生み出す可能性があります。
30年間のスポット市場データは、季節性の強い原油のパフォーマンスを浮き彫りにし、4月と5月に高値が予想され、その後、ハリケーンの進路と湾岸石油リグへの影響によってしばしば混ざる夏の動きが予想されます。 その後、価格は11月と12月に低下する傾向があり、翌年には新エネルギーのテーマのサポートレベルが見つかります。 現在のイランとの紛争のような地政学的な緊張は、これらの長期に渡って観測されている季節サイクルに大きく影響します。
夏の運転シーズンは春のスパイクを発生させ、原油を持ち上げることでポンプ価格を引き上げる未知の力があります。 この現象は通常、メモリアルデイ、つまり今から4週間以内に終了し、先物契約は70ドル以下で終了することを示唆しています。 2014年から2015年への原油の下降トレンドの50％のリトレースは67ドルであり、このレベルでの大幅な下落により、低調なエネルギーファンドで空売りの利益を生み出す可能性のある弱気のシグナルを発します。
SPDRセレクトセクターエネルギーETF（XLE）は、2014年から2016年の間に101.52ドルから49.93ドルで売り切れ、5年ぶりの最安値を記録しました。 その後の回復の波は、12月に70ドル台後半の.618フィボナッチセルオフリトレースメントレベルをわずかに上回り、2017年後半まで続いた下落に転じました。2018年1月に抵抗へのラウンドトリップを完了しました。今年はこれまでの最高値で、2月までのラリーウェーブの半分をあきらめました。
60年代半ばのベースパターンにより、4月のブレイクアウトが発生し、約2週間前に.618の売却リトレースメントで失速しました。 原油は着実に増え続けていますが、それ以来、それは横向きに粉砕されています。 貿易戦争の懸念が基金に蓋をしているようであり、原油契約よりも米国株式との相関が大きいことを示しています。 この遅れの挙動は、72ドル近くの範囲サポートを通じて故障をもたらし、空売りシグナルと2018年の安値でのテストを開始します。
SPDR S&P石油&ガス探査&生産ETF（XOP）は同様の軌道を描き、2016年1月に数年ぶりの最低値である22.06ドルまで下落し、年末に大きく跳ね上がりました。 また、2017年後半に引き下げを終了しましたが、ライバルとは異なり、2018年への集会は2016年の最高に達しませんでした。 このファンドは株式市場で2月に売却され、現在は2016年の上昇トレンドの.618リトレースメントに近い横向きのパターンで取引されています。 2016年12月と2018年1月の高値で、原油との弱気の乖離を終わらせるために、コミットしたバイヤーは2つのレジスタンスレベルを設定する必要があります。
オンバランスボリューム（OBV）は2017年末に数年ぶりの高値まで上昇しましたが、4月に大量に分配されたため、インディケータの強気のトーンが損なわれました。 この逆風により、ファンドが2番目のレジスタンスレベルまで6ポイントをカバーすることは難しくなりますが、40ドルを超えるブレイクアウトは、そのタスクを達成するために必要な購買力を引き付ける可能性があります。 XLEと同様に、短期の範囲サポートによる内訳は、魅力的な空売りシグナルを引き起こします。 （詳細については、 原油価格の上昇としてのショートセラーサークル石油およびガス株を 参照してください。）
ボトムライン
エネルギー基金はここ数ヶ月、原油のパフォーマンスを下回っており、先物契約よりも価格行動が貿易戦争の懸念により強く作用しています。 一方、セクターの季節的な好調は終わりに近づいており、原油が低下し、比較的弱いファンドの空売りシグナルを引き起こす可能性が高まります。 （詳細については、 9つの「高ベータ」エネルギー株の高騰をご覧ください 。）
