適格な契約参加者とは何ですか？
適格な契約参加者（ECP）は、平均的な投資家に開かれていない特定の金融取引に従事することを許可されたエンティティまたは個人です。 ECPは、多くの場合、数百万の総資産を持つ企業、パートナーシップ、組織、信託、証券会社、または投資家です。 資格のある契約参加者のステータスに達するには、非常に厳しい要件があります。
重要なポイント
- 適格な契約参加者は、平均的な投資家が通常利用できない多くの市場に投資することができます。金融機関、保険会社、ブローカーディーラー、および資産が1000万ドルを超える投資家はECPになることができます。 ECPの主な活動がヘッジの場合：投資リスクをヘッジする場合は500万ドル、商業リスクをヘッジする場合は100万ドル。ECPの具体的なガイドラインは、商品取引法のセクション1a（18）に記載されています。
適格な契約参加者について
商品交換法は、ECPの適格性に関する資格の概要を示しています（CEAのセクション1a（18））。 適格な契約参加者（金融機関、保険会社、投資管理会社など）は十分な規制ステータスを持っていますが、他の参加者も同様にECPになります。 これらは通常、専門家であり、顧客に代わって（任意で）1, 000万ドル以上を投資しています。
適格な契約参加者はマージンを使用できます。これは、ヘッジ目的に使用したり、より高い収益を達成するために使用したりできます。
個人、パートナーシップ、および企業がECPになるための最低額は1, 000万ドルですが、ECP契約がリスクのヘッジに使用されている場合、その数字は500万ドルに低下します。 政府機関、ブローカーディーラー、およびコモディティプール（500万ドル以上の資産が管理されている）も、適格な契約参加者である場合があります。
ECPは、特定の要件を満たした後、マージンを使用できます。 第一に、裁量で投資される金額は500万ドルを超えなければなりません。 第二に、証拠金取引の目的は、既存の資産または負債のリスクを管理することです。
ECPは通常、利益を高めるためではなく、既存の資産またはポジションのリスクを減らすためにマージンを使用します。 つまり、ECPはマージンを使用して、既存の保有に関連するリスクを軽減する保護ポジションまたはヘッジを作成しています。
ECPの長所と短所
2008年の金融危機に対応して制定されたドッド・フランクウォールストリート改革および消費者保護法は、ECP以外が特定の店頭デリバティブ取引を行うことを禁止しています。 要件は、金融危機の再発を防ぐことを目的とした広範な取り組みの一環として実施されました。金融危機は、デリバティブの使用の増加に一部起因していました。 一方、適格な契約参加者は、リスクのヘッジまたは管理を含むさまざまな目的でデリバティブ市場に従事することができます。
要するに、適格な契約参加者は、標準的な投資家と比較して、より幅広い投資の選択肢と金融オプションを持っています。 ECPは、ヘッジ、ブロック取引、仕組商品、除外された商品（現金市場のない）、およびその他のデリバティブ取引などの複雑な株式取引または先物取引を行うことができます。
