経済的付加価値と市場付加価値：概要
投資家と貸し手が会社の価値を見積もることができる多くの方法があります。 これは、中小企業で価値投資の機会を探している個人にとってますます重要になります。 また、評価を使用して、ビジネスが良好な信用リスクであるかどうかを判断することもできます。
企業の価値を判断するために使用される最も一般的な指標には、経済的付加価値と市場付加価値が含まれます。 ただし、これら2つの評価戦略には明確な違いがあり、投資家はそれぞれの使用方法を認識する必要があります。
重要なポイント
- 経済的付加価値（EVA）および市場付加価値（MVA）は、投資家が企業の価値を評価する一般的な方法であり、EVAは特定の期間における企業の経済的成功またはその欠如を測定する方法として有用です。企業が一定期間にわたって築き上げた価値のレベルを評価する、富の尺度として有用です。
経済的付加価値-EVA
経済付加価値
経済的付加価値（EVA）は、Stern Stewart&Co.（現在のStern Value Management）によって開発されたパフォーマンス測定であり、企業が生み出した真の経済利益を測定しようとします。 しばしば「経済的利益」とも呼ばれ、一定期間にわたる企業の経済的成功（または失敗）の測定値を提供します。 このような指標は、企業が投資家にどれだけ価値を生み出しているかを判断したい投資家にとって有用であり、企業が同業界でどれだけうまく機能しているかを迅速に分析するために企業の同業者と比較できます。
経済的利益は、会社の純税引後営業利益を取得し、そこから会社の投資資本に資本コストの割合を掛けた積を差し引くことで計算できます。
たとえば、架空の会社であるCory's Tequila Company（CTC）が2018年の純税引後営業利益が200, 000ドルであり、平均コストが8.5％で200万ドルの投資資本がある場合、CTCの経済利益は200, 000ドルと計算されます-（ 200万ドルx 8.5％）= 30, 000ドル。
この30, 000ドルは、CTCの投下資本の1.5％に相当する金額であり、その年に資本コスト以上で会社が生み出した富の標準化された指標を提供します。
企業の収益性は、EVAを計算することで評価できます。これは、ビジネスプロジェクトの収益性、ひいては企業管理の効率性に焦点が当てられているためです。
経済的付加価値（EVA）は代替投資の機会費用を考慮に入れますが、市場付加価値（MVA）は考慮しません。
付加価値市場
一方、市場付加価値（MVA）は、企業の現在の総市場価値と投資家（株主および債券保有者の両方を含む）が出資した資本との差にすぎません。 通常、大規模で公開されている企業に使用されます。 MVAはEVAのようなパフォーマンスメトリックではなく、富のメトリックであり、企業が長期にわたって蓄積した価値のレベルを測定します。
企業は長期にわたって業績を上げているため、収益は維持されます。 これにより、会社の株式の簿価が改善され、投資家は将来の収益を期待してそれらの株式の価格まで入札する可能性が高く、会社の市場価値が上昇します。 これが発生すると、会社の市場価値と投資家から提供された資本（そのMVA）の差は、過去の営業成功の結果として市場が会社に割り当てる過剰な価格タグを表します。
EVAとは異なり、MVAはビジネスの運用能力の単純な指標であり、そのため、代替投資の機会費用は組み込まれていません。
