EBITDA / EV Multipleとは何ですか？
EBITDA / EV倍数は、企業の投資収益率（ROI）を測定する財務評価比率です。 EBITDA / EV比率は、企業間の差異に対して正規化されているため、他の収益指標よりも好ましい場合があります。 EBITDAを使用すると、資本構造、課税、および固定資産会計の差異が正規化されます。 企業価値（EV）は、企業の資本構造の違いについても正規化します。
EBITDA / EV Multipleを理解する
EBITDA / EVは、同じ財務指標を使用して類似企業を評価しようとする比較分析方法です。 EBITDA / EV比率の計算は他の収益指標よりも複雑ですが、異なる企業の業務を比較するための正規化された比率を提供するため、好ましい場合があります。
従来の比率（純利益対純資産など）を使用した場合、各企業の会計方針によって比較が歪められます。
EBITDA / EVを使用するアナリストは、特定の比率が適用可能であり、同じ事業分野または業界内で運営されているさまざまな企業に適用できると想定しています。 言い換えれば、理論は、企業が比較可能である場合、この倍数アプローチを使用して、ある企業の価値を別の企業の価値に基づいて決定できるということです。 したがって、EBITDA / EVは、一般的に業界内の企業を比較するために使用されます。
重要なポイント
- EBITDA / EV倍数は、企業のROIを計算するために使用される財務評価比率です。EBITDA/ EV比率は、他の収益指標よりも複雑ですが、異なる企業の業務を測定するための正規化された比率を提供するためによく使用されます。 （EV）比率は、企業の資本構造内で調和します。
これは、企業の株式とその負債の市場価値と比較した営業利益と営業外利益の比率の修正です。 EBITDAは現金収入の代理と見なされることが多いため、この指標は企業の投資収益率の尺度として使用されます。
EBITDAおよびEV
「EBITDA」は、利息、税金、減価償却、および償却前の利益を表す頭字語です。 ただし、この基準は米国で一般に認められている会計原則（GAAP）に基づいていません。
2016年4月、証券取引委員会（SEC）は、EBITDAなどの非GAAP対策が、企業が誤解を招くような方法で結果を提示しないことを保証するための機関の焦点になると述べました。 EBITDAが表示されている場合、SECは、企業がメトリックを純利益に調整する必要があることを助言します。 これは、数値の計算方法に関する情報を提供することにより、投資家を支援するはずです。
企業価値（EV）は、企業の経済的価値の尺度です。 買収された場合、ビジネスの価値を判断するために頻繁に使用されます。 これは、時価総額よりも優れた評価尺度であると考えられます。後者は、負債に関係なく、企業の資本のみを考慮に入れるからです。
EVは、時価総額に負債、優先株式、および少数株主持分から現金を差し引いたものとして計算されます。 会社を購入する企業は、株式の価値を支払って負債を引き受ける必要がありますが、お金は支払った価格を引き下げるでしょう。
EBITDA / EVの例
EBITDA / EVは、企業の価値を評価するためにビジネスのキャッシュフローを使用します。 EBITDAを企業収益と比較すると、投資家は、ビジネスにキャッシュフローの問題があるかどうかを知ることができます。 健全なキャッシュフローを備えたビジネスには高い価値があります。
たとえば、2018年1月31日に終了した会計年度のWal-Mart Inc.のEBITDAは321.7億ドルでした。 この期間の企業価値は2, 901億7000万ドルでした。 これは、EBITDA / EVの倍数である0.1109または11.09％になります。
往復の複数のEV / EBITDAは、企業の価値を測定するために使用されます。
